5月總經數據出爐，經濟復甦呈現兩極化

中國最新公布的總體經濟數據顯示，經濟復甦的步伐出現嚴重的分化現象。儘管工廠生產出現優於預期的強勁反彈，且城鎮就業情況有所改善，但國內消費者支出卻出現意外的萎縮，加上房地產相關指標持續惡化，大幅掩蓋了製造業復甦的正面消息，讓投資人對整體經濟前景抱持著謹慎態度。

零售與固定投資疲軟，房地產市場持續探底

在內需消費方面，5月份零售銷售較去年同期下滑0.6%，不僅打破了市場原先預期持平的看法，更創下自2022年12月以來的首次萎縮。此外，今年1月至5月的固定資產投資較去年同期萎縮4.1%，跌幅大於市場預期的下降2.0%。房地產市場同樣深陷泥淖，新屋價格較去年同期下跌3.5%，跌幅與4月份相當，這已是房價連續第35個月呈現下跌趨勢，顯示房市寒冬尚未結束。

工業生產與就業數據報喜，成長幅度超越預期

儘管消費與房地產表現疲軟，工業生產端卻傳來捷報。5月份工業生產較去年同期加速成長至4.5%，不僅高於4月份的4.1%，更超越了市場原先預期的4.3%。在勞動力市場方面也傳出好消息，城鎮調查失業率微幅改善至5.1%，較上個月的5.2%進一步下降，創下近期新低水準，顯示製造業的熱絡確實為就業市場帶來了一定程度的支撐。

股匯市交投謹慎，多檔中概股ETF表現受矚

面對這份好壞參半的經濟數據，中國股市週二的交易氣氛顯得高度謹慎且走勢分化。上證綜合指數微幅上漲0.03%至4,086點，深證成份指數則上漲0.4%至15,592點。匯市方面，離岸人民幣受到疲弱的零售數據拖累，匯率下滑至約1美元兌6.76人民幣。這份數據也牽動了美股市場中多檔相關標的，投資人正密切關注包含iShares中國大型股ETF(FXI)、KraneShares滬深交中國網路實體ETF(KWEB)、Invesco中國科技ETF(CQQQ)以及iShares MSCI中國ETF(MCHI)等熱門中概股ETF的後續走勢。

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