近期ETF市場出現一波異常的數十億美元資金流動。根據彭博的最新數據指出，這可能反映出大型投資人為了間接參與太空探索科技公司 SpaceX(SPCX) 的首次公開發行(IPO)，透過預期會獲得配額的基金進行短線操作。

ARKK單日資金進出劇烈震盪

其中最引人注目的變動發生在 ARK Innovation ETF(ARKK)。該基金在單日紀錄了高達46億美元的資金流入，隨後在下一個交易日卻出現62億美元的爆量流出。值得注意的是，這一波劇烈的資金進出，正好發生在 ARK Innovation ETF(ARKK) 於 SpaceX(SPCX) 上市當天買進約170萬股之際，這也讓ETF專家開始質疑，投資人是否將該基金作為短線獲利的臨時跳板。

短線操作恐稀釋長期投資人權益

專家分析指出，這種投資策略主要是投資人在重大IPO前將現金投入ETF，並在股票開始交易後迅速抽走資金。這樣的操作手法不僅能捕捉到新股上市後的漲幅，但也對長期持有該ETF的投資人帶來了股權稀釋的潛在風險。

多家ETF祭出防禦機制保護股東

這種資金流動模式同樣出現在其他獲得 SpaceX(SPCX) 配額的基金中，包含另外兩檔方舟投資的產品，以及 Baron First Principles ETF(RONB)。為了因應這種異常現象，ERShares 創辦人 Joel Shulman 表示，旗下公司已針對 ERShares Private-Public Crossover ETF(XOVR) 祭出限制申購的措施，並額外增加2%的贖回費用以保護忠實股東的權益，估計此舉將超過10億美元的潛在短線資金拒之門外。

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