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拉札德資產管理公司投資長 Eric Van Nostrand 警告投資人，全球市場對於美伊達成框架協議的進展過度樂觀，慶祝行情發展得太快。儘管近期的交易反映出樂觀情緒，但他坦言對整體的原油前景依然感到非常擔憂，並認為恢復能源供應等關鍵問題仍未獲得解答。
重大障礙未除，三大指數表現脫離現實
在接受 CNBC 採訪時，Van Nostrand 強調，儘管仍有重大障礙未除，但標普500指數(SP500)、那斯達克指數(COMP)與道瓊工業指數(DJI)的表現，卻彷彿協議已經達成。他指出，目前雙方尚未達成最終協議，但市場早盤的表現卻已提前反應。他也補充，正在密切關注在伊朗提供絕對可靠的安全保證之前，航運公司是否願意冒險航行於荷莫茲海峽。
全球原油庫存大幅下降，加劇油價波動風險
考量到全球原油庫存的現況，這些地緣政治緊張局勢發生的時機點特別令人擔憂。Van Nostrand 點出，與六週前相比，美國、歐洲和中國的庫存已大幅下降，導致石油生產商的緩衝空間遠低於過往水準。他解釋，這意味著接下來任何負面消息，都可能在短期內對原油期貨(CL1)與布蘭特原油(CO1)造成更大的衝擊。
荷莫茲海峽重啟困難，供應中斷隱憂仍在
Van Nostrand 警告，重啟荷莫茲海峽航線的複雜性不容小覷，畢竟在最近的衝突中，這條航線花了好幾個月才被中斷。雖然市場多次因關係正常化的希望而出現反彈，但他提醒這些期望都尚未真正兌現，並對能源供應可能中斷的情況保持警惕。
重建戰備儲油推升需求，相關原油ETF成焦點
除了供應限制外，Van Nostrand 認為新興的需求問題也可能進一步推升油價。隨著各國政府與企業投資人意識到維持戰略儲備的重要性，他預期已開發世界重建庫存的努力將帶動需求增加。他表示，在已開發國家經濟成長帶動需求增加的同時，我們也面臨持續的供應限制，這意味著原油市場正面臨供需雙方的雙重壓力。投資人可關注相關的原油商品，包含美國原油基金(USO)、ProShares彭博原油ETF(UCO)、Invesco德銀原油ETF(DBO)、ProShares K-1自由原油策略ETF(OILK)以及美國12個月原油基金(USL)。
