不猜測最終贏家，精準佈局半導體設備供應商

頂尖科技避險基金 Coatue Management 創辦人 Philippe Laffont 表示，投資人不一定要在人工智慧晶片競賽中挑選單一贏家才能獲利。該機構偏好的 AI 投資方式之一，是透過半導體製造商與設備供應商來參與市場。這也是為什麼他將台積電(TSM)、科林研發(LRCX)與應用材料(AMAT)列為最大核心持股的原因。

賣鏟子策略發酵，晶片巨頭都需要相同的設備機台

Laffont 指出，有時可以透過其他公司來掌握這些熱門股票的漲勢。市場上有輝達(NVDA)、擁有 Trainium 晶片的亞馬遜(AMZN)、擁有 TPU 晶片的 Alphabet(GOOGL)，以及在 GPU 領域的新進者，但最終他們都需要相同的製造機台。這種做法反映了針對 AI 繁榮期的「賣鏟子」策略。隨著科技公司競相建立資料中心並開發更強大的 AI 處理器，用來製造這些晶片的設備需求已大幅激增。身為晶圓廠的供應商，不需要準確押注哪一款晶片會勝出，這正是他們持有半導體資本設備類股的核心理由。

錯失輝達狂飆行情，如今股價回跌反而顯得便宜

這位管理龐大資金的避險基金經理人坦言，他先前太早賣出輝達(NVDA)，錯失了該檔股票部分狂飆的漲幅。不過 Laffont 認為，輝達(NVDA)股價從近期高點回跌約 12% 之後，現在的估值反而顯得非常便宜。

精準掌握顛覆性科技，早期卡位航太與AI新創

根據監管文件顯示，截至 2024 年底，Coatue 管理的資產規模約為 545 億美元。該基金也是 SpaceX 與 AI 程式碼編輯器 Cursor 的早期投資人。SpaceX 於本月稍早以 1.77 兆美元的初步估值掛牌上市，並在近期同意以 600 億美元的股票收購 Cursor，展現其精準的投資佈局。

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