近期面板大廠群創(3481)在台股盤中表現震盪，股價一度急殺至跌停價 54.9 元，爆出逾 39 萬張的龐大成交量。回顧近 5 日表現，群創(3481)累計下跌 11.85%，短期股價相對承壓，弱於整體光電產業與集中市場大盤。不過從籌碼面觀察，近 5 日外資逆勢買超 5,761 張，而融資則大幅減少 22,285 張，顯示散戶籌碼正加速退出。

針對後市營運展望，統整近期法人機構報告與市場調查，有以下 3 大觀察重點：

• 轉型佈局：公司正積極從傳統面板產業轉型，除了跨入 FOPLP（扇出型面板級封裝）外，也透過轉投資佈局光通訊領域，期望未來高毛利的非顯示業務佔比能逐漸提升。
• 研發進程：根據法人通路訪查，其玻璃中介層（Glass interposer）樣品有機會在 2026 年下半年送樣給潛在客戶，若測試進展順利，預估量產時間將落在 2028 年下半年。
• 評價預期：Factset 最新調查將目標價調升至 72.5 元；但亦有部分法人基於轉型初期的不確定性，以 2026 年預估每股淨值推算，給予 29.9 元的目標價，呈現市場評價的分歧。

電子中游-LCD-TFT面板｜概念股盤中觀察

在面板指標股面臨較大回檔壓力的同時，部分相關概念股今日目前則呈現截然不同的資金輪動樣貌，展現出各自的抗跌韌性。

新應材(4749)

主營半導體及顯示器特用化學材料研發與製造，為關鍵光電材料供應商。今日目前股價表現強勢，漲幅達 5.44%，盤中大戶買盤大於賣盤，買賣差額呈正向累積，顯示特定資金偏積極進駐，推升股價上揚。

智晶(5245)

專注於 OLED 顯示器面板的研發、設計與製造，具備利基型顯示技術優勢。今日目前股價上漲 3.56%，雖然整體成交量能較低，但盤中仍可見微幅偏多的買盤支撐，呈現量縮價揚的穩健姿態。

友達(2409)

全球第五大面板廠，提供薄膜電晶體液晶顯示器及智慧移動垂直場域解決方案。今日目前股價上漲 2.54%，盤中成交量爆出逾 14 萬張的熱絡水準；儘管大戶淨買賣差額微幅偏空，但在買盤積極承接挹注下，股價依然維持紅盤震盪。

綜合來看，群創(3481)近期股價雖面臨較大的技術面修正，但外資逆勢承接與融資減肥現象為後市籌碼沉澱提供基礎。投資人後續應密切追蹤其面板級封裝的實際產出時程，並留意同族群資金輪動帶來的結構性變化與潛在波動風險。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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