近日半導體成熟製程產業出現劇烈分化，深刻影響聯電股價走勢。台積電董事長在法說會中直言，成熟製程並未全面回溫，僅電源管理IC與感測器因AI需求吃緊。此番言論打破市場對訂單外溢的樂觀預期，導致聯電(2303)連續兩日面臨龐大賣壓，股價一度重挫至跌停價130元，回測季線支撐。

儘管短期聯電股價承壓，但公司基本面仍釋出正面訊號：

• 產能擴充評估：因應AI伺服器與先進封裝需求，正評估南科12AP7廠區擴建，新增月產能上看5萬片。
• 高階接單滿載：受惠美系大客戶訂單強勁，在矽中介層、深溝槽電容等AI特殊製程接單爆滿。
• 漲價效益顯現：外資法人報告指出，受惠供需結構改善與產品組合優化，下半年有望針對部分客戶調漲代工價格3至10%。

未來聯電股價能否企穩，將取決於高附加價值產能的擴充效益，是否能有效弭平一般消費性電子標準化需求疲弱的衝擊。

電子上游-IC-代工｜概念股盤中觀察

隨著AI需求重塑半導體產能結構，成熟製程與特殊製程的資金青睞度出現分化，今日目前部分具備特殊應用題材的代工廠展現較強的抗跌與上攻力道。

穩懋(3105)

為全球最大砷化鎵晶圓代工廠，受惠通訊與感測元件需求。今日目前股價上漲逾4%，盤中大戶買賣差額達726張，顯示盤中買盤偏積極，量能具備上攻企圖。

環宇-KY(4991)

專注於光電與無線通訊元件晶圓代工，在利基型市場具備技術優勢。今日目前股價強勢大漲逾6%，不過大戶買賣差額為負172張，目前賣壓較明顯，需留意後續籌碼換手狀況。

全訊(5222)

深耕高頻微波通訊與國防軍工領域的固態功率放大器製造。今日目前股價漲幅超過4%，大戶買賣差額小幅翻正，盤中量能中性偏保守，但仍展現出特定的題材支撐力道。

整體而言，雖然AI應用引發的產能吃緊未能全面惠及所有成熟製程，導致聯電股價短期面臨震盪修正，但其在先進封裝與特殊製程的積極佈局仍為營運增添動能。投資人後續應密切關注終端消費市場需求復甦進度，以及各代工廠在差異化高附加價值產品上的接單狀況，以評估產業長期輪動風險。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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