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川普嘴砲說荷姆茲海峽為美國領土，或許這說法有些誇張，但也說明了目前是美國在控制荷姆茲海峽，伊朗的港口被美海軍完全封鎖，伊朗是持續用導彈跟無人機威脅其他國家航行油輪的安全。只要美國不攻擊伊朗石油設施，伊朗也不敢主動攻擊鄰國的石油設施，那麼油價還會維持在可控的範圍。 資金面方面華許開始做小量的QT，2025年12月FED中止了QT，現在華許開始做每個月100億美元的QT，100億美元對資本市場的影響有限，近期美股的小型股，這個對資金面最敏感的高Beta股走勢很強，我所持有的AEHR大幅的創下歷史新高，NVTS也從這波最低的9.45元漲到了現在的14.45元，漲了53%。這或許預告美國10年期公債殖利率有可能已經見頂，週五美國10年期公債殖利率上漲5個基點到4.698%，這依然是一個需要警惕的數字。但很大的概率預告4.747%是本輪10年期公債殖利率的高點。 連續的經濟數據顯示通膨並沒有預期嚴重，9月升息的機率下降到了33.1%，美國不會升息是我一直以來的判斷，而且只要美伊戰爭結束，油價崩落後，美國大概率會降息。我們要相信華許長期的戰略目標就是降息縮表。 美台股市的財報季過了，各主要公司的獲利數字都大幅的超預期，這也是我一直說長線看好的原因，AI的泡沫論其實已經再一次的被證偽，但缺料缺電的狀況還是持續在發生當中，這些問題是在邊走邊解決當中。3年後的SMR跟5-7年後的太空AIDC都是解決電力問題的良方。或許也是因為缺料跟缺電讓AI完全沒有理由差生泡沫。 建議持股比例維持在7成5，審慎樂觀的面對美台股市。
1，台積電：外資轉賣超3024億，台積電週五下跌40元收2395元。台積電Q2的EPS27.25元。年增77%。也就是台積電的獲利增速是加速。預估本益比22.3倍還真的不貴，台積電未來2-3年還是會維持獲利加速的狀態。每次的拉回都是佈局台積電的好時機。
