受惠AI推論需求爆發

受惠於人工智慧(AI)熱潮帶來的龐大記憶體需求，摩根大通將快閃記憶體大廠Sandisk(SNDK)的投資評等從「中立」調升至「增持」。分析師指出，AI推論技術的快速成長正推動NAND快閃記憶體需求出現結構性反轉，而Sandisk(SNDK)在捕捉這波商機中具備獨特優勢。摩根大通給予該股2250美元的目標價，較近期收盤價仍有顯著的上漲空間。今年以來，隨著AI應用加速普及，市場對記憶體與儲存設備的需求大增，甚至引發供應鏈吃緊，帶動Sandisk(SNDK)股價一路狂飆，今年迄今漲幅已超過544%。

全新商業模式大幅降低營運波動

Sandisk(SNDK)近期在紐約舉辦投資人日，向市場說明公司未來的成長策略。為了在記憶體熱潮中擴大市占率，公司將導入全新的商業模式，包含為旗下產品建立結構性定價機制，並與主要客戶簽署預付款協議。摩根大通認為，這項策略能顯著降低過去記憶體產業常見的營運波動性。分析師強調，新商業模式不僅將Sandisk(SNDK)的利潤率結構性推高，更大幅減輕了產業週期性的影響。目前公司已簽署8份長期協議，以底價計算的合約總價值高達約940億美元，且加權平均合約期限長達4年以上，為未來的營收與獲利奠定穩固基礎。

華爾街多數看好後市表現

摩根大通的樂觀評估也呼應了華爾街多數法人的共識。根據市場數據顯示，在追蹤Sandisk(SNDK)表現的25位分析師當中，高達22位給予「買進」或「強烈買進」的投資評等，僅有3位維持「持有」評等，顯示市場對這家記憶體大廠的未來營運展望抱持高度信心。

Sandisk(SNDK)是做什麼的

Sandisk(SNDK)是全球前五大NAND快閃記憶體半導體供應商之一，採垂直整合營運模式。公司透過與鎧俠的合資框架，在日本製造廠生產幾乎所有的快閃記憶體晶片，並將多數晶片封裝成固態硬碟(SSD)，應用於消費性電子產品、外部儲存或雲端儲存領域。Sandisk(SNDK)在2016年被收購後曾隸屬於Western Digital(WDC)，並於2025年正式分拆成為獨立公司。根據最新交易日數據，Sandisk(SNDK)收盤價為1786.85美元，單日上漲145.74美元，漲幅達8.88%，成交量為18,037,559股，較前一日減少14.11%。

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