知名財經節目主持人克雷默表示，AI熱潮已徹底改變記憶體類股的遊戲規則。今年以來記憶體族群漲幅驚人，SanDisk大漲653%，希捷(STX)飆升261%，美光(MU)上漲254%，而威騰電子(WDC)也攀升211%。儘管如此，他認為這些股票的強勁漲勢尚未結束，強調現在關注相關飆股仍不算太晚。

打破歷史魔咒！記憶體廠不再盲目擴產

過去記憶體製造商常在需求旺盛時大幅擴充產能，最終導致供過於求，使價格與利潤崩盤。然而，克雷默指出這次的產業週期截然不同。目前記憶體供應極度短缺，甚至連特斯拉執行長馬斯克都曾在社群平台上表示，記憶體已成為資料中心擴張的關鍵瓶頸。更重要的是，業者現在變得更加自律，轉向與客戶簽訂長期合約以鎖定利潤，不再盲目擴張。

獲利回饋投資人，股票回購計畫發酵

為了證明產業已經從過去的循環中記取教訓，克雷默特別提到業者積極實施股票回購。例如，SanDisk仍有155億美元的回購額度，希捷(STX)正執行去年宣布的50億美元回購計畫，而威騰電子(WDC)也在今年初額外批准了40億美元的回購案。這些公司選擇將資金回饋給股東，而非無限制地投資新產能。

鎖定美光(MU)潛力，資料中心成關鍵

克雷默的投資組合近期已建立美光(MU)的部位，主要看好其未來的成長潛力。他坦言，在股價經歷劇烈飆升後買進確實會讓人感到不安，但強勁的AI需求和穩定的長期客戶合約能為股價提供支撐。如果資料中心的建設需求沒有放緩，美光(MU)的股價還有進一步成長的機會。

緊盯供需變化，留意錯失行情風險

儘管未來資料中心的擴建速度可能會減緩，記憶體製造商也存在過度擴產的風險，但克雷默評估短期內不會出現產能過剩的情況。他強調，目前最大的錯誤是假設這些公司注定會重演過去的歷史週期，因為有時候市場機會太大，投資人應審慎評估，以免承擔錯失行情的代價。

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