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全球最大折扣零售商TJX公司(TJX)公布最新財報，雖然整體數據亮眼，但受最大業務部門表現疲軟以及保守的財務預測影響，導致股價承壓下跌。根據LSEG數據，該公司第二季營收較前一年同期成長5.4%至151.8億美元，小幅超越市場預期的151.7億美元；每股盈餘(EPS)更是大增10.9%來到1.22美元，擊敗分析師預估的1.19美元。FactSet數據顯示，整體同店銷售額成長4%，也優於預期的3.3%。
主力部門業績不及預期，管理層承認失誤
儘管整體獲利佳，但涵蓋美國T.J. Maxx和Marshalls連鎖店的Marmaxx部門，第二季營收雖成長3%至91.1億美元，同店銷售僅微增1%，雙雙未達華爾街預估的3%成長目標。由於該部門營收佔比超過其他三個部門總和，此一失誤引發市場擔憂。執行長Ernie Herrman坦言，問題出在商品組合策略失準，未能將合適的商品在對的時間點分配到正確的門店。他強調這是內部管控疏失，而非面臨市場競爭壓力，目前團隊已介入調整，並有信心在年底購物季前大幅改善。
其他品牌逆勢成長，關稅退款挹注獲利
Marmaxx的疲軟被其他三大部門的強勁表現所抵銷。HomeGoods同店銷售大增7%，遠超預期的5%；TJX Canada和TJX International的同店銷售分別成長6%和7%，幾乎是市場預期的兩倍。財務長John Klinger表示，這主要歸功於來客數與客單價的雙重成長。此外，由於美國最高法院在今年2月裁定部分關稅違憲，公司在第二季獲得高達3.31億美元的關稅退款，進一步推升了獲利表現，且預期第三季還將有額外退款入帳。
第三季財測相對保守，全年展望喜憂參半
展望未來，管理層給出的財測略顯保守。預估第三季營收將落在156億至158億美元之間，同店銷售成長2%至3%，排除關稅退款後的經調整每股盈餘介於1.30至1.32美元，皆低於市場共識。不過在全年展望方面，雖然營收預估為634億至638億美元略低於預期，但公司選擇上調了全年稅前利潤率及每股盈餘的預測區間，展現對長期獲利能力的信心。此外，公司更宣布自下個會計年度起，將新店開設速度提升至每年4%，目標在全球拓展至7,500個據點。
股價短線震盪劇烈，長線佈局價值浮現
在財報公布前，部分機構的分析師已觀察到銷售放緩的跡象。股價自6月12日創下168美元歷史新高後，近期呈現大幅震盪。然而，管理層迅速承認錯誤並提出具體改善計畫，反而提升了市場對其營運團隊的信任。在當前通膨壓力下，該公司提供具性價比的商品與獨特的「尋寶式」實體購物體驗，仍高度契合消費趨勢。對於著眼於長期成長的投資人而言，短期的營運亂流或許正是重新評估這家零售巨頭的時機。
認識折扣零售巨頭TJX公司與最新股價表現
TJX公司(TJX)成立於1987年，是全球領先的服裝與家居時尚折扣零售商，在全球9個國家經營超過5,000家門店。公司透過龐大的網絡向超過21,000家供應商收購庫存，提供低於傳統零售商20%至60%的價格，藉由高性價比與尋寶般的購物體驗吸引消費者，進而創造高利潤與快速的庫存周轉。在最新一個交易日中，TJX公司(TJX)收盤價為144.50美元，下跌6.35美元，單日跌幅達4.21%，成交量來到12,367,266股，成交量較前一日大幅爆增88.11%。
