美國財政深陷危機倒數三年

橋水基金創辦人達里奧（Ray Dalio）近日發出強烈警告，指出若缺乏重大結構性政策調整，嚴重的美國主權債務危機可能在未來三年內爆發。他在專業社群平台上發文，敦促投資人應對美國日益惡化的財政軌跡進行重大投資組合重新評估。這一警告與他書中描述的典型債務週期模型高度吻合，當不斷攀升的利息支出與疲軟的投資人需求發生衝突時，中央銀行將被迫印製更多鈔票，進而導致法定貨幣大幅貶值。

美國國債突破40兆美元大關

達里奧提出的財政數據令人憂心，美國國家債務近期已正式突破40兆美元大關。據他估計，美國政府今年將面臨高達2兆美元的財政赤字，其中財政收入預估為5.5兆美元，但支出卻高達7.5兆美元。更引人注目的是，今年單是國債利息支出就將吃掉1兆美元的預算，同時還有約10兆美元的短期債務必須進行再融資，顯示美國財政壓力正在急劇升溫。

減碼美債並拉高黃金與比特幣配置比例

面對龐大的債務風險，達里奧建議投資人應該減碼如20年期以上美國公債ETF(TLT)、7-10年期美國公債ETF(IEF)以及25年期以上零息美國公債ETF(ZROZ)等債券資產。他指出，將投資組合中的10%到15%配置於黃金ETF(GLD)，並搭配少量的比特幣(BTC)，是目前對沖這項風險的最佳方式。他強調，像黃金與比特幣這類非政府發行的資產預期將表現得相對出色，並點出英國、中國與日本目前同樣面臨著相似的財政困境。

財政部意外出手帶動避險資產狂飆

美國財政部近期在部長貝森特（Scott Bessent）的帶領下意外出手干預，宣布將長期債券回購規模擴大一倍，此舉再度引發了市場對於「貨幣貶值交易」的熱烈討論。受此消息激勵，黃金ETF(GLD)與比特幣現貨ETF(IBIT)本週雙雙爆量狂飆。目前黃金正邁向自1999年9月以來表現最佳的單月紀錄，而比特幣也蓄勢待發，有望創下三年多來最強勁的單週漲幅表現。

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