經過與思科高層會議，摩根士丹利分析師指出，該公司正邁向穩定增長期，並對未來業務前景表示樂觀。

在近期的高層會議後，摩根士丹利認為思科(CSCO)正在開啟一個“更持久的成長階段”。分析師Meta Marshall指出，目前Catalyst 4K和6K產品線的更新率僅約7%，顯示出市場仍處於早期迴圈。此外，隨著Catalyst 4K即將在年底退役，及Catalyst 6K到2027年結束生命週期，需求有望提升。Marshall還提到，無線接入點也需要更新，而首代Cat 9K使用者可能逐步升級到新平臺。

值得注意的是，思科的Meraki硬體啟用資料顯示非啟用率降至五年低點，表明客戶快速安裝裝置而不是讓其閒置。Marshall給予思科「超配」評級，目標股價定為135美元。他補充說，儘管供應鏈依然緊張，但思科憑藉強大的資產負債表、龐大的採購承諾以及與臺灣半導體公司的密切關係，在獲取供應方面具有競爭優勢。

此外，Marshall指出，雖然目前毛利受壓，但隨著2027財年的推進，有望迎來一些利好因素。他認為64%的毛利水平是一個合理基準，且管理層不打算透過結構性低毛利業務來追求增長。在安全業務方面，Marshall認為這是被低估的潛力來源，因為網路現代化的推進使得重新整理防火牆和Hypershield的需求健康增長。總而言之，思科正積極簡化產品組合，以專注於新平臺的投資，未來展望可期。

點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！
https://www.cmoney.tw/r/56/9hlg37

免責宣言
本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

CMoney 研究員

CMoney 團隊透過 AI 結合股市，每日提供重點股票的新聞事件，期望讓投資人更有效率找到各種投資標的的投資事實。