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ClearBridge Investments 投資組合經理 Michael Clarfeld 表示，在當前市場中，有幾檔「被忽視的寶石」提供了良好的投資機會，並且穩定配發股息。今年夏天美國股市波動劇烈，人工智慧(AI)相關公司的股價隨著投資人對基礎設施支出的看法改變而上下波動。美國公債殖利率也對股市造成壓力，30年期公債殖利率上週一度攀升至19年來的新高，隨後才回跌。在美國財政部可能使用一般帳戶來幫助增加購買政府債券的消息傳出後，週一殖利率出現下滑。
股市過度集中科技巨頭，資金有望轉向高息股
儘管經歷了動盪的夏季，大盤仍接近歷史高點。標普500指數在 8 月 13 日收於創紀錄的 7,798.99 點。雖然多頭市場有時會擴大涵蓋更多股票，但目前資金仍高度集中在超大型科技巨頭上。Michael Clarfeld 警告，這種市場集中度和動能持續越久，投資人越容易失去判斷力，忽略情況有多極端。他所管理的 ClearBridge 股息策略基金（SOPAX）和富蘭克林 ClearBridge 強化收益ETF（YLDE），目前的殖利率分別為 1.96% 與 1.93%，儘管今年以來表現略遜於殖利率 1.02% 的標普500指數，但歷史數據顯示，由少數動能股主導的狹隘市場，通常會迎來資金更廣泛參與的時期，這正是股息成長型投資組合發酵的絕佳時機。
受惠AI資料中心龐大用電需求，這檔能源股獲利看俏
專家並不建議完全避開科技股，而是強調投資人應意識到風險並保持投資組合多樣化。目前許多人過度專注於 AI，反而忽略了其他領域的絕佳機會。他特別看好兩家表現平穩的優質企業，其中之一是美國最大的天然氣管道公司之一威廉斯(WMB)。該公司擁有 2.98% 的股息殖利率，且對原物料價格波動不那麼敏感。由於頁岩油氣繁榮，天然氣基礎設施在過去15年持續成長，近年來更因 AI 和資料中心帶動的龐大能源需求而加速爆發。威廉斯不僅開發了客製化的電力解決方案，資產負債表也很健康，獲利與現金流都在持續成長。根據 FactSet 數據，分析師平均給予「加碼」評級，距離平均目標價仍有 21% 的上漲空間，該股今年以來已上漲約 18%。
核心消費品巨頭逆勢突圍，銷量呈現強勁成長
另一檔受到青睞的標的是總部位於英國的全球核心消費品製造商聯合利華(UL)，旗下擁有多芬（Dove）沐浴乳和好樂門（Hellmann's）美乃滋等知名品牌，目前提供高達 3.46% 的股息殖利率。儘管該產業整體銷量成長面臨挑戰，但聯合利華卻繳出了強勁的有機銷量成長表現。根據 FactSet 數據指出，分析師對聯合利華的平均評級為「加碼」，距離平均目標價還有 11% 的上漲空間，而該股今年以來的跌幅僅為微幅下挫，展現了強大的防禦屬性與長期投資價值。
薪資軟體服務具備不可取代性，無懼AI技術顛覆
第三檔值得關注的是自動數據處理(ADP)，該公司提供薪資處理軟體服務，目前股息殖利率為 2.42%。雖然其股價在今年早些時候受到打擊，但目前已經強勢反彈。針對市場擔憂 AI 將顛覆軟體產業的疑慮，專家認為，薪資處理是一項至關重要的核心任務，幾乎是最後一個才會被 AI 邊緣化的業務領域，具備極高的不可取代性。根據 FactSet 的資料，分析師平均給予自動數據處理「持有」評級，並有 2% 的上漲潛力。此外，ClearBridge 股息策略基金的前幾大持股還包含了埃克森美孚(XOM)、微軟(MSFT)、Alphabet(GOOGL)、阿波羅全球管理(APO)以及威達信集團(MMC)等優質企業。
