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社群成癮訴訟延燒，面臨百億美元罰款危機
Meta(META)近期面臨由美國29個州檢察長聯合提起的聯邦訴訟，指控其平台功能導致兒童成癮。這場在加州奧克蘭法院展開的審判，不僅要求執行數十億美元的損害賠償，還可能強制要求Facebook與Instagram進行徹底的平台改革。市場預期執行長祖克柏及其他高層將出庭作證，而判決結果將對全國其他未決案件產生示範效應。受人工智慧投資回報疑慮與法律戰雙重打擊，Meta(META)今年以來股價已大跌26%，成為表現最差的大型科技巨頭之一。
美銀無懼短期訴訟波動，重申買進評等
儘管加州訴訟引發市場恐慌，美國銀行仍呼籲投資人不要因法庭爭議而忽略長期佈局機會。美國銀行分析師在最新的客戶報告中指出，加州案件的結果僅是漫長跨轄區訴訟過程中的一個數據點。考量到訴訟時程漫長，加上受惠於不斷成長的人工智慧運算資產，Meta(META) 2027年的預估本益比約為16倍，估值極具吸引力。因此，美國銀行維持買進評等，並將目標價設定在810美元，意味著較目前約560美元的價位仍有近45%的上漲空間。美國銀行進一步強調，陪審團的決定僅具諮詢性質，最終裁決權仍在法官手中，且法官已駁回原告部分訴求，加上要證明平台功能與青少年受害間存在直接因果關係，仍面臨巨大障礙。
華爾街擔憂歷史重演，如同九零年代菸草巨頭
然而，華爾街部分機構對此抱持較悲觀的看法。瑞穗證券將Meta(META)目前的處境，與1990年代隱瞞產品危害的菸草巨頭相提並論，警告潛在罰款恐高達數百億美元。瑞穗分析師指出，任何重大的平台機制改變都會立即衝擊市場情緒，並引發外界對Meta(META)長期用戶成長能力的質疑。美國銀行也認同，強制改變互動機制、進而影響用戶停留時間等潛在的補救措施，比起單純的財務罰款更令人擔憂。不過目前法官已駁回針對無限捲動與自動播放等功能的指控，使審判範圍縮小至多重帳號、外貌濾鏡及時間管理工具等特定實踐。此外，Meta(META)也積極以通訊規範法第230條的聯邦豁免權進行辯護。
AI算力轉型爆發，有望成超級雲端巨頭
針對法律風險，知名財經專家吉姆·克萊默認為，隨著案件在法院系統中推進，Meta(META)將不斷對不利裁決提出上訴，最終有望交由最高法院審理，且結果可能對被告有利。他強調，單憑訴訟風險並不構成長期拋售Meta(META)的理由。更重要的是，人工智慧將成為Meta(META)業務的乘數效應。吉姆·克萊默深信，Meta(META)正在建構的龐大運算能力，未來不僅能優化社群媒體廣告效益，更有望讓公司轉型成為頂尖的雲端運算供應商。Meta(META)上個月也首度證實，正在為雲端業務奠定基礎，計畫將多餘的運算能力出售給外部客戶。
全球最大社群平台，穩居數位廣告霸主地位
Meta Platforms(META)是全球最大的線上社群網路公司，每月活躍用戶近40億。旗下核心業務包含Facebook、Instagram、Messenger與WhatsApp，並透過龐大的應用程式生態系統收集數據，結合強大的AI廣告投放工具，向數位廣告商銷售精準廣告，超過90%的營收來自廣告業務。在最新交易日中，Meta(META)收盤價為559.02美元，上漲9.12美元，漲幅達1.66%，成交量為12,719,659股，成交量較前一日減少8.15%。
