摩根士丹利看好鋼鐵市場前景，首次將安賽樂米塔爾(MT)納入研究範圍，給予「優於大盤」評級並設定82美元的目標價。隨著歐洲地區實施更嚴格的貿易保護措施，該地區的鋼鐵市場結構正逐漸重塑，這將為安賽樂米塔爾(MT)的獲利復甦提供強大的營運槓桿，帶動其股價表現轉強。

預期獲利將大幅飆升，EBITDA挑戰突破百億美元

摩根士丹利分析師指出，歐洲更強而有力的貿易政策效益，將在安賽樂米塔爾(MT)2027至2028年的獲利表現中完全顯現。根據模型預測，該公司的鋼鐵出貨量將從2025年的5,400萬噸成長至2027年的5,730萬噸。同時，稅前息前折舊攤銷前利潤預計將從2025年的65.4億美元，一路攀升至2027年的111.2億美元。

股息與回購可望加速，務實減碳策略降低財務風險

隨著獲利能力轉強，分析師認為安賽樂米塔爾(MT)有機會將更多資金回饋給投資人。強勁的財務數據不僅能維持基本股息發放，更可望支持加速實施股票回購計畫，進一步強化股價的上漲潛力。此外，法人也高度肯定公司採取務實的脫碳策略，其紀律嚴明且循序漸進的投資規劃，有效降低了執行與財務上的風險。

留意中國市場需求疲軟與全球鋼鐵價格壓力

儘管長期展望樂觀，但摩根士丹利也點出潛在的市場風險。若中國鋼鐵需求持續疲軟，可能會導致其出口量大增，進而對全球鋼鐵價格造成下行壓力。同時，投資人也需要密切關注終端市場是否出現需求放緩的跡象，這可能會壓縮鋼鐵的利潤空間，是未來評估營運表現時需要留意的變數。

安賽樂米塔爾(MT)公司簡介與最新股價表現

安賽樂米塔爾(MT)主要涉足全球鋼鐵產業，營運範圍涵蓋北美、巴西、歐洲及採礦等部門。歐洲部門為其最大營收來源，主要生產熱軋捲、冷軋捲及塗層產品，銷售給汽車與包裝等產業。安賽樂米塔爾(MT)前一交易日收盤價為72.64美元，上漲0.44美元，漲幅達0.61%，單日成交量為1,472,707股，成交量較前一日變動-0.85%。

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