輝達(NVDA)公布最新第二季財報，營收較前一年同期出現翻倍成長的亮眼表現，強勁的營運數據更進一步點燃整個半導體類股的投資熱情。執行長黃仁勳在財報會議上表示，預期下一個會計年度的營收將成長70%，這項樂觀的指引帶動輝達(NVDA)股價大漲超過5%，同時也推升了VanEck半導體ETF(SMH)在早盤交易中上漲2%。

AI需求推升報價，美光等3檔記憶體股齊揚

在這波半導體漲勢中，記憶體類股的表現特別引人注目。受惠於AI基礎建設的龐大需求，美光(MU)、晟碟(SanDisk)以及在美掛牌的SK海力士等記憶體相關股票，股價漲幅皆超過3%。這波強勁的走勢主要源自於市場對於記憶體晶片價格持續攀升的預期，而輝達(NVDA)財務長Colette Kress的發言更是證實了這項產業趨勢。

輝達證實供給吃緊，記憶體晶片價格持續看漲

財務長Colette Kress在財報電話會議中向分析師指出，目前記憶體的稀缺主要正是由AI建置需求所驅動。她強調，這種供給吃緊的狀況與單純增加成本的零組件不同，它是AI需求激增的副產品，而這股需求也同時在推動輝達(NVDA)本身的成長。目前公司已與三大主要記憶體供應商建立長期的深厚關係，並密切合作以進一步提升未來技術發展所需的產能。

採購成本攀升，輝達第四季毛利率恐面臨短期壓力

然而，不斷上漲的記憶體價格也將對輝達(NVDA)的短期財務表現產生影響。財務長Colette Kress預期，由於採購成本增加，公司第四季的毛利率可能會從第三季的74%左右，微幅回跌至71%附近，隨後才會再次向上攀升。這項數據反映了在AI軍備競賽下，供應鏈成本結構正在發生改變。

傑富瑞看好後市，毛利下滑反成記憶體利多訊號

針對這樣的市場變化，傑富瑞(Jefferies)的交易員分析指出，輝達(NVDA)推出的新硬體架構將持續維持對記憶體的高額需求。該機構的交易部門在報告中寫道，目前記憶體市場正處於「極端的定價環境」，預估明年價格還會進一步走高。分析師認為，輝達(NVDA)毛利率受到衝擊以及對明年記憶體價格看漲的評論，對整個記憶體產業來說是一個明確的正面解讀訊號。

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