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美國8月就業報告大幅優於預期，非農就業人數激增16.2萬人，遠高於道瓊預估的5.3萬人，失業率則符合預期維持在4.1%。同時，6月與7月的數據也雙雙獲得上修。這份爆量的就業數據，讓投資人高度關注即將公布的通膨數據，試圖藉此推測聯準會在本月稍晚的利率決策走向。
升息預期大幅攀升，市場觀望通膨硬數據
隨著投資人重新評估聯準會9月15日至16日的利率決策，美股出現回跌。根據 CME FedWatch 工具顯示，市場押注升息的機率從前一日的49.4%攀升至58%。聯準會主席 Kevin Warsh 近期表示勞動市場「相當穩定」，使得即將在週四與週五公布的生產者物價指數(PPI)與消費者物價指數(CPI)，成為投資人拼湊利率路徑的最後拼圖。CFRA Research 首席投資策略師 Sam Stovall 指出，目前市場正處於擔憂升息與預期聯準會按兵不動的拉鋸戰中。
缺乏其他催化劑，地緣政治與經濟數據成焦點
Stovall 進一步補充，由於下週缺乏其他足以影響大盤的催化劑，市場焦點將更加集中在總體經濟數據上。他認為，除非俄羅斯突然宣布停止烏克蘭戰爭，或者伊朗願意談判停火協議，否則交易員將會把所有注意力放在硬數據上。這意味著投資人將採取「眼見為憑」的態度，等待確切的通膨數據出爐後再做進一步的資金部署。
美債殖利率狂飆創波段新高，恐成股市隱憂
雖然 Ameriprise 首席市場策略師 Anthony Saglimbene 認為，市場可能對本月升息的前景過度反應，但美國公債殖利率的飆升恐將成為壓抑股市的另一股力量。過去一週，10年期美債殖利率攀升至2023年11月以來的新高，2年期美債殖利率也達到2025年1月以來的最高點。由於中東持續的衝突導致能源價格居高不下，加劇了市場對通膨的擔憂，進而帶動全球債券殖利率全面走高。
三大指數力守紅盤，殖利率逼近5%拉響警報
Saglimbene 強調，殖利率對市場的影響力正在擴大，當長期利率走高時，市場波動性也會隨之增加，這將是今年剩餘時間的潛在問題。他警告，如果10年期美債殖利率開始逼近5%大關，股市將面臨嚴峻挑戰。在指數表現方面，標普500指數(GSPC)與那斯達克綜合指數(IXIC)上週分別驚險收漲0.1%與0.4%，而道瓊工業平均指數(DJI)則回跌約0.3%。
掌握關鍵經濟指標，下週美股重要行事曆
美股因勞動節假期於週一休市，接下來的一週將迎來多項關鍵數據。週二將公布8月全美獨立企業聯盟(NFIB)小型企業信心指數與7月消費者信貸數據；週四聚焦初領失業救濟金人數、8月生產者物價指數(PPI)、8月成屋銷售以及7月躉售存貨；週五則將迎來重頭戲，也就是8月消費者物價指數(CPI)以及9月消費者信心指數初值，這些數據將深刻影響美股後市走向。
