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2026 年 9 月 29 日盤後懶人包
連假後第一個交易日，台股直接來了一個大震撼。
加權指數終場下跌392.64點，收在47,631.96點，跌幅0.82%，跌破5日線約47,866點。
成交金額約7,850億元。
盤中指數一度下跌超過400點，電子與高本益比族群成為主要壓力來源。
但今天最值得投資人注意的，其實是兩個數字：
外資賣超632億元。
三大法人合計賣超781.86億元。
① 外資突然大賣632億
今天外資及陸資賣超632.01億元。
自營商賣超164.02億元。
投信則逆勢買超14.17億元。
三大法人合計賣超781.86億元。
所以今天不能簡單解讀成「所有法人一起撤退」。
比較精確的說法是：
外資賣壓明顯放大，自營商也偏賣方，但投信仍站在買方。
這也是接下來要觀察的重點。
如果外資賣超只出現一天，市場可能只是連假後重新調整部位。
但如果接下來持續出現大額賣超，對高位階電子股的壓力就會更加明顯。
② 為什麼聯發科跌這麼重？
今天最醒目的個股之一，就是聯發科。
聯發科下跌7.1%，收在4,910元，跌破5,000元整數關卡。
電子類股指數下跌1.02%，半導體指數下跌0.88%，櫃買指數也下跌0.18%。
這反映今天市場的風格變化。
當利率與殖利率快速上升時，高估值成長股通常更容易受到估值重新評價的壓力。
而這一次的外部環境也確實不友善。
美國10年期公債殖利率28日盤中最高來到5.272%，收盤突破5.2%，創2007年以來高位。
同時美股四大指數全面收黑，費城半導體指數下跌超過1.6%。
因此今天台股高本益比電子股走弱，和海外市場的利率與科技股壓力是同步發生的。
③ 台積電沒有跌，為什麼大盤還是跌392點？
這也是今天很有意思的地方。
台積電今天盤中最高來到2,495元，最後收在2,475元，與前一交易日持平。
所以今天並不是台積電帶頭殺盤。
真正明顯拖累大盤的是其他權值與高價電子股。
例如聯發科大跌7.1%。
部分AI硬體與電子零組件也同步走弱。
因此今天的盤勢比較像：
台積電撐住，但其他大型電子股承受估值修正。
這也是為什麼指數最後仍然出現近400點的跌幅。
④ 但資金沒有全部跑掉
如果只看電子股，很容易得到「市場全面避險」的結論。
但盤面其實還有另一條線。
今天塑膠類股指數逆勢上漲2.68%，是傳產中相對強勢的族群。
南亞、台塑化等個股都有表現。
部分金融股也逆勢上漲，例如富邦金上漲1%、國泰金上漲0.9%。
所以更適合把今天的盤面理解成：
高估值電子承壓，部分資金轉向相對抗震的族群。
但目前還不能直接下結論說這就是一場完整的「資金大搬家」。
因為單日漲跌並不能證明資金已經完成長期配置轉向。
⑤ 接下來真正要盯的，是「利率＋外資」
今天的下跌有兩個訊號值得留意。
第一個是利率。
美國10年期公債殖利率目前已經站上5.2%附近，市場也開始重新評估通膨、油價與聯準會政策路徑。
第二個是外資。
今天外資賣超632億元，是盤後籌碼裡最醒目的數字。
如果接下來殖利率維持高檔、外資又持續大幅賣超，高估值電子股可能繼續面臨壓力。
反過來，如果殖利率開始回落，外資賣壓也快速收斂，那今天的急跌就比較可能被市場消化。
⑥ 明天看什麼？
今天大盤跌破5日線，收在47,631點附近。
因此短線不要只盯著「48,000點什麼時候站回來」。
可以先看三件事。
第一，看47,600附近能不能出現承接。
這是今天收盤附近的位置，後續能否止穩，比單純搶反彈更重要。
第二，看聯發科、AI高價股能不能止跌。
如果大型電子繼續出現明顯賣壓，代表估值修正還沒有結束。
第三，看外資賣超是否延續。
今天的632億元是警訊，但還需要後續交易日確認。
目前比較適合把今天視為一次「高利率環境下的估值壓力測試」。
真正的方向，還要看殖利率與外資籌碼能不能同步穩定。
台股跌392點只是結果，真正值得追的是：這波賣壓會不會繼續。
