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【10/5】
業界認為，今年高階CCL出貨持續暢旺，且量價齊揚，材料升級趨勢將改成基板微型化，並客製化特殊散熱/熱膨脹係數特性，升級架構從大面積伺服器/交換器主機板轉向晶片封裝載板、光引擎模組板等，CCL 廠商若能跨足先進載板材料、高階特殊樹脂配方，將持續受惠產業升級發展。
而目前CPO短期仍面臨成本、製造良率、可靠度、維護及散熱等挑戰，短期內對高階CCL需求的影響有限，AI伺服器、800G、1.6T交換器所需的大面積主機板，需求仍可支撐高階材料市場。
上週五(10/2)美股四大指數齊漲，使得台指期夜盤期貨上漲677點(+1.39%)，今天亞洲股市也普遍上漲，其中以日股上漲2.4%與台股加權指數上漲2.5%、櫃買指數上漲1.3%幅度較大，盤面上漲類股為權值股、PCB、CCL、連接器、電腦、光電、半導體、網通、光通訊、設備商、化學及個股表現，上漲家數660家，下跌家數1138家，漲停家數49家，跌停家數4家。
上漲類股
權值股：台積電(創歷史新高)、日月光投控(創歷史新高)、台達電(創波段新高)、南亞、智邦、聯發科、鴻海、信驊、鴻勁
PCB、CCL：台燿(創波段新高)、金居(創波段新高)、燿華(創波段新高)、敬鵬(創波段新高)、瀚宇博(創波段新高)、健鼎(創波段新高)、聯茂、台光電、榮科、騰輝電子-KY、台虹、華通、金像電、泰鼎-KY
連接器：萬泰科(創波段新高)、嘉基(創波段新高)、信音(創波段新高)、信邦、佳必琪、良維、嘉澤
電腦與週邊設備：奇鋐(創歷史新高)、技嘉(創波段新高)、華碩、光寶科、研華、緯創、永擎、緯穎
光電：億光(創波段新高)、今國光(創波段新高)、正達、亞光、玉晶光、鼎元、大立光、揚明光、聯一光、先進光、立碁
網通、光通訊：昇達科(創波段新高)、前鼎、聯亞、萊德光電-KY、兆赫、啟碁、全新、光聖
半導體：宏捷科(創波段新高)、麗正(創波段新高)、聯陽(創波段新高)、愛普*(創波段新高)、富鼎(創波段新高)、尼克森(創波段新高)、台亞、創意、順德、精材、台半
設備商：萬潤(創歷史新高)、帆宣(創歷史新高)、意德士(創波段新高)、致茂、弘塑、華景電、均華
化學：勝一(創波段新高)、日勝化、和益、和桐、德淵、永光、東聯、東鹼
個股：崇越(創歷史新高)、鉅祥(創波段新高)、健策、大綜、時碩工業、川湖、上銀
下跌類股
運輸：長榮、萬海、漢翔、裕民、四維航、陽明、華航、新興
營建：國建、宏普、興富發、愛山林、聯上發、上曜、長虹、達麗
鋼鐵：美亞、新鋼、運錩、彰源、海光、允強、新光鋼、世紀鋼、中鴻
光電：TPK-KY、富采、友達、聯合再生、光鼎、達運、明基材、GIS-KY、誠美材、惠特
個股：豐泰(創波段新低)、聯電、新唐、晶心科、矽統、中華化、盛群、美利達、倉和、信昌電、雍智科技、加高
上市成交比重
半導體31%(+2.8%)、光電9%(+2.1%)、電腦5%(+2.2%)、網通2%(+2%)
上櫃成交比重
半導體47%(+1.1%)、通信11%(+2.4%)、光電4%(+1.2%)、電腦1%(+0.06%)
以軟體來看
條件篩選：
冷水區：漲跌幅-3%~3%
溫水區：漲跌幅3%~5%
熱水區：漲跌幅3%~10%
資金流向-IC代工、IC半導體設備、電源供應器、ABF、PCB材料設備
溫熱水區估量比大於100%有15檔(熱11檔，溫4檔)
溫熱水區-所屬產業、族群表現
整體而言
在資金沉寂後的位階轉移觀察到上週台股明顯轉強之下，分別有不同族群的輪轉，本週在塑化、被動元件、PCB、CCL、IC封測仍有較多延續性，只是在其他類股上動能就逐漸趨緩，像是面板、鋼鐵、功率半導體等，從上市櫃成交量的角度來看，就可以稍微看出一些端倪，無論是否為雙十連假影響但成交量確實未延續，加上外資與投信站在賣方的情況下，僅以期貨有短暫突破5萬關卡，指數仍無法突破5萬。
同時，可以觀察到本週的上漲家數、漲停家數、下跌家數與跌停家數中，在10/5的大漲之下，上漲家數僅660家，並且建立在台積電跳空開高的貢獻下最多，在10/7雖然有1014家上漲，但當天卻以開高走低占多數，跌停家數也來到7家，其中，在高價股方面，則是有較多的下跌，包含股王信驊、股后川湖以及穎崴、聯發科等。
這對於創新高後的結構來說，稍微透露出市場並沒有太多追價意願，包含資金也在本週輪轉到較低位階的紡織，以及較難以操作的生技類股，與今年4-6月頻創新高的氣勢弱上許多，這部分還是與當時有量有價無量整價所討論的成交量與氛圍轉變有關。
以目前的成交量來看，短期間熱度還要達到當時70-100家的漲停家數，確實有難度，也在上周台股得來速提醒大家，雖然台股在短期間創高後有慢慢輪轉，但也要提防在創新高格局的島型反轉走勢，以指數來看，櫃買市場在10/5跳空上漲後，10/8也出現跳空下跌，個股上川湖也在10/2-10/7之間都有類似的走勢，在連假期間，國際股市加大震盪，也要留意台積電是否也有島型反轉的走勢，由富台指期貨來看僅有前一個交易日有較大的震盪，但後續留下下影線後最終下跌不到1%，因此這次的連假後開盤因還是回到個股表現身上
近2週塑化類股重新成為盤面的焦點之一，其中又以台塑四寶為持續創高的主軸，南亞自今年1月創下歷史新高後，受惠轉型題材程度最大以及轉投資收益的挹注下股價翻了數倍，台塑化也接近歷史次高，台化與台塑皆收復2022年至2025年的跌幅，回過頭來看，台化在2025年3月以及台塑在今年6月分別遭0050剔除，都砍在近2-30年的相對低點，而在近期的漲幅回升之下，截至10/8，南亞市值重新回到第7名，台塑化來到第26名，台塑也重回第49名，台化也來到52名，換句話說，若台塑有機會在這一季股價維持目前位階，還有可能重回0050，但股價相比當時剔除已經相差近6成。
若從基本面來觀察，確實在今年3月起，台塑四寶營收開始由衰退慢慢復甦，但不難發現，除了台塑化在本業上比較有收益外，其餘三寶皆在近四季仍是靠業外收益挹注為主，包含今年大漲的南亞科與南電，而台勝科也是今年以來大漲的持股之一。
但在2024年12月下旬時，在快節奏的盤面梳理及平衡聲音和大家探討台塑四寶的聲音，也在當時的EP255 台速似寶節目中討論到價值與價格的空間，我一直都認為在尋找一間公司的投資優勢時，需要趁公司遇到最壞的環境時去關注，在罵聲大於掌聲的氛圍下，好消息都會被持續下跌的股價逐漸消音，壞消息則會被放大檢視，公司經過2023-2024的急跌，2025年的4月崩跌的測試，在經過一段時間盤整後帶量帶價，2026年的齊漲創新高，這三年的時間，對於長期投資來說，說短不短、說長也不長，但剛剛好的雞蛋理論循環真實案例，這時機出現時候對於長期的左側投資來說，微小的價格差異就並非這麼重要，就要回到投資的第三維度來判斷優劣，這部分也會在這次的5-2 投資五維度（5D）：用時間與空間判斷區間中討論。
資料來源：XQ、Cmoney、玩股網、聚財網、精誠資訊
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