高品質債券具優勢，不需妥協信用風險

摩根大通資產管理公司近期對高品質固定收益市場發出強烈看好訊號，認為這是一個長期被低估的投資領域。投資組合經理Priya Misra指出，目前投資人正迎來一個世代難逢的機會。即使投資於最高品質的公司債，仍能獲得高達6.5%的殖利率，這意味著投資人無須為了追求收益而降低信用評級的要求，承受較高的信用風險。

分散投資組合風險，AI狂熱下的避風港

這種投資策略特別適合擔心投資組合中人工智慧相關股票曝險過高的投資人。Priya Misra強調，固定收益市場能夠提供多元化的報酬來源，這不僅僅是科技股或AI題材的交易。透過佈局公債及非AI相關的信用債，投資人能有效平衡投資組合的波動。她共同管理的JPMorgan Core Plus Bond Fund ETF(JCPB)，截至8月31日，資產管理規模近160億美元，其中超過四分之三的持股皆為BBB級以上的債券。

靈活調整資產配置，看好升息循環近尾聲

針對市場動態，該基金近期也進行了策略調整。Priya Misra表示，由於高收益債的利差擴大，團隊已開始增加對BB級和B級債券的曝險，同時也持續看好部分投資等級債。此外，由於預期利率變動可能已接近尾聲，基金在過去幾天內開始延長投資組合的存續期。儘管根據FactSet數據，截至上週五收盤，該ETF今年以來小幅回跌超過5%，但團隊依然認為必須由下而上仔細審視每檔債券及各產業，確保公司沒有過度槓桿，並密切關注高利率對房地產市場的潛在衝擊。

企業基本面強韌，穩定高利率增添吸引力

固定收益領域的另一位專家也持類似觀點。BondBloxx共同創辦人Joanna Gallegos建議投資人應把握債券市場目前具備歷史吸引力的殖利率水準。她強調，將公司債納入投資組合絕對符合投資人的最大利益，因為重返固定收益市場的收益能有效抵銷整體投資組合的波動。她看好的主要理由在於目前基準利率偏高且維持穩定，加上企業基本面相當強勁，經濟亦持續成長。BondBloxx旗下擁有多檔固定收益ETF，涵蓋公債、公司債、私募信用債等領域，其中BondBloxx Private Credit CLO ETF(PCMM)截至上週五收盤，今年以來微幅下跌0.6%。

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