抗癌神藥銷售爆發帶動上調全年獲利展望

默克(MRK)公布的第三季財報顯示，受惠於免疫療法藥物 Keytruda 的強勁需求，包含最新皮下注射劑型的優異表現，公司大幅調升了調整後的獲利預期。默克(MRK)目前預估全年調整後每股盈餘將落在2.77至2.82美元之間，高於先前預估的2.66至2.76美元。這項最新財測已計入與中國癌症製藥商 SciBrunch 授權協議相關的4億美元一次性費用，約合每股12美分。同時，默克(MRK)也調升了2026年營收指引的低標，最新預期區間為668億至673億美元。

Q3營收獲利雙雙擊敗華爾街預期

根據倫敦證券交易所集團(LSEG)調查，默克(MRK)第三季營收達180.9億美元，較前一年同期成長5%，遠高於分析師預期的173.1億美元。排除收購與重組成本後，調整後每股盈餘來到2.49美元，同樣大幅超越預期的2.08美元。儘管本季淨利為50.7億美元或每股2.04美元，較去年同期的57.9億美元或每股2.32美元有所下滑，但在核心業務發威下，整體表現依然相當亮眼。

新劑型皮下注射成未來抗專利懸崖利器

為了應對 Keytruda 在2028年關鍵專利到期後將面臨的學名藥競爭，默克(MRK)正積極展開一系列併購與布局。其中，新劑型 Keytruda Qlex 被視為公司維持成長動能的基石。透過推動患者從傳統靜脈注射轉移至更便利的皮下注射，默克(MRK)意在捍衛市場份額，延續這款重磅藥物的銷售奇蹟。第三季 Keytruda 總計帶來86億美元營收，不僅超越華爾街預估的77.3億美元，其中 Qlex 的銷售額更是高達8.3億美元，遠勝預期的6.49億美元，創下自推出以來的單季新高，展現出未來成為年銷售數十億美元產品的強大潛力。

多項主力疫苗與罕病藥品表現亮眼

除了明星藥品 Keytruda，默克(MRK)的其他新產品也展現出強勁的成長爆發力。用於治療罕見且致命肺部疾病的新藥 Winrevair 在本季創造了6.94億美元營收，較前一年同期大幅飆升93%，擊敗分析師預期的6.45億美元。此外，在美國市場需求轉強的帶動下，預防人類乳突病毒(HPV)的 Gardasil 疫苗銷售額達到約20億美元，順利突破預期的17.6億美元，成功扭轉了去年因中國市場需求疲軟與庫存過高帶來的陰霾。不過，在各項人用藥物大放異彩之際，默克(MRK)的動物保健業務第三季銷售額為16.8億美元，則略微低於市場預期。

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