美國期中選舉結果出爐，民主黨成功拿下參眾兩院控制權，這對川普政府帶來重大挫敗，同時引發市場對未來軍事支出計畫恐面臨嚴格審查的擔憂。沃爾夫研究(Wolfe Research)分析師邁爾斯·沃爾頓在最新報告中指出，民主黨全面勝選對國防類股而言是負面消息，但這波初步的拋售潮可能只是短暫現象，投資人反而可以將其視為潛在的進場機會。

國防股全面跳水，這4檔指標股首當其衝

受到政局變化的衝擊，美國國防類股週三全面回跌。其中，洛克希德馬丁(LMT)股價下跌3.6%，L3Harris(LHX)下跌超過2%，RTX(RTX)與諾斯洛普格魯曼(NOC)雙雙重挫逾3%。這波跌勢主要反映了市場的擔憂，因為這些國防承包商高度仰賴聯邦政府資金。根據資料顯示，洛克希德馬丁(LMT)約有70%的營收來自美國政府；L3Harris(LHX)在2025財政年度中，包含外國軍事銷售在內的政府訂單占比更高達75%，而RTX(RTX)與諾斯洛普格魯曼(NOC)同樣有極高比例的營收依賴政府合約。

歷史經驗會說話，軍費預算看增成強心針

儘管國會變天引發短期震盪，但沃爾夫研究(Wolfe Research)認為，當前的政治環境與2006年期中選舉極為相似。當年民主黨同樣從共和黨籍總統手中奪回兩院控制權，國防類股在選後初步下跌約2%，但隨後隨著軍事預算持續增加而強勢反彈。歷史經驗表明，民主黨佔多數並不必然代表國防支出會減少，特別是在當前伊朗與俄烏衝突持續延燒的背景下。該機構進一步分析指出，自伊朗戰爭爆發以來，國防類股的估值倍數可能已經觸底，這與2018年期中選舉時的估值反應有著異曲同工之妙。

聚焦2027財年預算，國防部長人選成關鍵

放眼未來，市場面臨的短期考驗將是2027財政年度的國防預算案。沃爾夫研究(Wolfe Research)表示，這份預算將是近期的重要催化劑，預期共和黨可能會在明年一月民主黨正式接掌國會前的看守期間，加速推動並批准相關支出法案。考量到現任國防部長彼得·海格塞斯在說服國會通過預算上遭遇困難，分析師認為，若能替換一位具備推動預算過關能力的新任人選，將會是未來國防支出發展中最為有利的方向，這也將成為後續牽動國防類股表現的核心焦點。

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