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最新公告指出，葡萄王(1707)今日公布10月合併營收為7.48億元，較去年同期下滑30.77%，累計前十月營收年減8.9%。儘管整體營收受去年高基期干擾而呈現較大衰退幅度，但旗下上海事業體表現亮眼，單月逆勢繳出年增逾三成的強勁數據，成為現階段營運的重要支撐。
高基期干擾整體表現
探究此次營收下滑主因，主要受去年同期代工拉貨強勁，以及旗下葡眾台灣促銷活動墊高比較基期所致。此外，OEM與ODM業務受大型客戶行銷檔期影響，部分訂單拉貨遞延，使該部門營收年減37.32%。不過，上海事業體受惠於與盒馬鮮生合作開發的營養飲品熱銷，10月營收大幅年增33.29%，前十月累計也達到14.03%的正成長。
海外布局與自有品牌發酵
在海外市場與通路布局方面，馬來西亞直銷事業自8月營運以來，會員與銷售動能逐月提升，新上市產品表現出色。自有品牌雖然10月受通路促銷檔期錯位影響微幅下滑8.71%，但核心的康貝特與益生菌系列銷售維持穩健。隨著電商通路精準掌握年末商機並結合全新膠原系列，已為即將到來的雙11購物節奠定深厚買氣。
旺季效應與後續觀察指標
隨著時序進入直銷年度衝聘旺季，搭配海外代工參展累積的訂單商機，多元動能齊發有望挹注後續營運。投資人需持續關注馬來西亞市場的擴張速度，以及上海地區AI智能售貨機預計於2027年春節前投放市場的實質效益，這些將是影響未來幾個月營收能否重回成長軌道的關鍵指標。
葡萄王(1707)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面亮點
葡萄王(1707)身為台灣保健食品龍頭，主要產品涵蓋藥品、保健食品與飲料製造。最新10月營收7.48億元，年減30.77%，近期單月營收連續呈現年減態勢，整體表現趨緩。目前本益比約11.7倍，交易所公告殖利率達7.5%，具備一定的高殖利率保護色彩。
籌碼與法人觀察
觀察近期籌碼動向，截至11月9日，三大法人單日合計賣超77張，其中外資賣超50張，自營商賣超27張。近20日主力買賣超比例為-6.3%，且近幾個交易日買賣家數差多呈正值，顯示籌碼有從主力流向散戶的跡象，整體法人態度偏向保守，股權集中度呈現下降趨勢。
技術面重點
從近60日K線資料觀察，股價自今年初150元上方一路震盪走低，截至最新交易日收盤價為80.50元，已跌破多條短中長期均線，整體趨勢呈現弱勢探底格局。近期成交量多維持在數百張左右的低迷水位，量能續航不足。短線風險提醒投資人需留意股價跌深後的技術面乖離，在底部型態與帶量突破壓力區前，建議保持觀望。
留意營收復甦與法人動向
總結而言，葡萄王(1707)短期營收受高基期與訂單遞延影響呈現衰退，但上海與東南亞的海外布局仍具成長潛力。在技術面偏弱且法人籌碼尚未明顯回補前，建議投資人靜待直銷旺季營收數據好轉，以及底部量能放大的止跌訊號出現。
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