和碩(4938)今日公布最新營收數據，今年10月份單月合併營收達1,880.75億元，雖較去年同期大幅成長59.6%，但相較上個月下滑12.4%。法人指出，由於蘋果 iPhone 18 Pro 系列面臨銷量不佳挑戰，導致通訊業務表現承壓，進而影響整體營運表現。

AI伺服器成長強勁撐盤

儘管10月整體營收因通訊產品出貨下滑而面臨回檔，和碩的資訊及消費性產品仍維持雙位數的強勁成長。特別是 AI 伺服器業務，在10月份持續展現強勁的成長動能，成為支撐資訊產品成長的主要關鍵。累計今年前十個月，和碩整體營收來到1.1兆元，較去年同期成長19.7%，整體基本盤維持穩健。

iPhone訂單下修影響供應鏈

市場高度關注蘋果終端消費買氣變化，根據供應鏈消息指出，受記憶體晶片成本驟升導致終端售價調漲影響，蘋果已著手調整訂單策略。知情人士透露，光是10月份，旗艦機種 iPhone 18 Pro 與 Pro Max 的零組件下單量已較原計畫縮減15%至20%，此產業鏈變動直接衝擊和碩近期的通訊業務表現。

法說會釋出未來營運展望

面對通訊產品出貨波動及 AI 伺服器動能，和碩將於12日舉行的法說會成為市場關注焦點。屆時除了將正式公布今年第三季的財報數據外，管理層釋出的後市營運展望，將是投資人評估消費性電子需求復甦狀況，以及伺服器業務發展的重要指標。

和碩(4938)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

和碩為全球前三大EMS廠與前五大NB代工廠，近期營運呈現爆發性成長。今年9月營收創下歷史新高達2,147億元，年增高達86.88%；最新10月營收雖受客戶出貨規劃影響而月減，但仍維持1,880億元高檔，年增59.62%，整體營收表現亮眼，展現其堅強的代工實力。

籌碼與法人觀察

觀察近期法人動向，三大法人在11月10日合計買超618張，其中投信積極加碼買超3,150張，外資則逢高調節賣超2,569張。從主力買賣超來看，近20日主力買賣超達12.3%呈現偏多操作，但近5日微幅轉為賣超0.5%，顯示籌碼面在短線上有獲利了結跡象，需留意法人後續換股動向。

技術面重點

根據近60個交易日資料，和碩股價從8月低點逐步震盪走高，於10月底來到102.5元附近，站穩多數長期均線之上。近20日區間高點約在108元形成短期壓力，而9月底的90元整數關卡則具有實質支撐。近期成交量維持在萬張水準，短線需注意股價若無法持續放量，可能面臨量能續航不足的整理風險。

持續關注終端消費需求變化

綜合近期營運數據與市場動向，和碩在 AI 伺服器領域展現強大動能，有效緩解蘋果訂單下修帶來的衝擊。投資人後續應密切留意即將召開的法說會內容，並持續追蹤終端消費市場的買氣變化，作為評估長期佈局的核心依據。

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