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股息增加原本是件值得開心的事，但當資產累積到一定程度，稅負也成了投資配置必須考量的問題。面對越來越高的股息收入，重新調整投資組合也成為一門功課。
撰文：李勛
相較去年，今（2026）年我的股息又增加了不少。過往領到股息可能會很開心，但顧及稅率，我現在反而不是很想領息，甚至將更多資產轉移到不配息或海外配息產品。
每年8月是我股息領最多的月份，元大台灣50(0050)、富邦台50(006208)與元大高股息(0056)這3檔ETF的股息加起來就超過20萬元，也讓我更意識到資產配置的重要性。
股息越多稅費越重 5招調整資產配置
所以今年我做了幾件事情：
1.停扣個股或減少扣款
個股股利是以單次給付金額計算，股利單次給付達2萬元以上，就會被扣取2.11%的二代健保補充保費；ETF則要看每次配息中屬於股利所得（54C）的金額是否達到門檻。
除了補充保費外，股利所得也會計入綜合所得稅。所以今年我停扣了80%的個股，只留下幾檔還在扣款，但從原本一個月2次減少到1次，金額也砍半。
股利在綜合所得稅上有兩種計算方式：「合併課稅」是按8.5%來計算可抵減稅額，每一申報戶每年抵減稅額上限是8萬元，適合邊際稅率較低的人；「分離課稅」則按28%稅率計算，在其他條件相同下，通常較適合邊際稅率高的族群。
一旦自己的稅率較高，股利增加，實際稅負也可能跟著增加。大家都知道配息要填息才算有賺，不然就只是「左手換右手」；填息後若又因所得較高，要再吐一些錢去繳稅，會讓我覺得得不償失。
2.停扣高股息
我從去年就開始停扣部分高股息ETF，將資產轉移到市值型ETF。雖然高股息ETF近期配息豐富，但配息中有較高比例來自已實現資本利得，比較不會被扣補充保費，或是因此增加稅負，我自己也覺得很慶幸。
像是0056今年7月配發的1.35元中，約65%是已實現資本利得、約35%是股利或盈餘所得（所得類別代號為54C），後者才涉及補充保費的扣繳。以這次配息組成估算，持有約43張時，才會達到2萬元的二代健保補充保費門檻。好在我的張數沒那麼多，因此這次沒有被扣補充保費；至於所得稅，仍須依全年度股利所得及個人課稅情況計算。
補充說明一下，ETF配息可能由股利或盈餘所得、利息所得（代號5A）、收益平準金、已實現資本利得等組成，稅務處理方式各有不同，且每次配息組成可能變動，需以投信公告為準。
3.增加市值型比重
雖然市值型ETF也會配息，但比較能參與大盤，享受到資產增值的感覺。
以006208、富邦公司治理(00692)最近一次配息來看，股利或盈餘所得都是0%，整筆配息都是已實現資本利得；而0050最近一次配息的股利或盈餘所得約占26%，以該次配息組成估算，約持有129張才會讓股利或盈餘所得達到2萬元的補充保費門檻。
考量稅負後，市值型ETF也成為我更想增加的標的。
4.增加不配息連結基金比重
我現在逢低加碼，通通以不配息基金為主，因為不配息就不會產生股利所得。
如果不想買基金，不配息ETF也可以是另一種選擇，如凱基台灣TOP50(009816)。不配息商品的好處是不用處理「配息到底要不要再投入」，讓資產留在投資部位裡，需要資金時再視情況贖回或賣出。
5.選擇海外配息商品
近幾年我也開始配置防守型標的，包括平衡型基金和結構型商品。這類商品有些可以提供相對穩定的月配現金流，而相關收益通常屬於海外所得，不會像台灣境內股利一樣，在配息時直接扣取補充保費。
不過，海外所得並不是完全免稅。同一申報戶全年海外所得達100萬元時，還是需要依規定計入個人基本所得額；如果基本所得額超過750萬元，還可能進一步涉及基本稅額。
這類商品可以作為防守型工具，同時產生現金流。我會將部分短期用不到的閒錢放入結構型商品，讓資金在等待使用期間也能產生收益，需要時再拿去投資或支應其他需求。
每個階段我們有不同的想法和配置，別人的想法當作參考就好，不用因此焦慮。讓資產持續增加，才是最重要的。
（圖片來源：AI 僅示意 / 內容僅供參考，投資請謹慎為上）文章出處：《Money錢》2026年10月號下載「錢雜誌App」隨時隨地掌握財經脈動
