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輝達（NVIDIA）宣布與高盛（Goldman Sachs）、阿波羅（Apollo）、黑石（Blackstone）等六家金融機構合作，目標募集超過5,000億美元（約新台幣16兆元）的第三方資本，專門用來建設AI基礎設施。這不是一般企業融資，而是輝達試圖把自家GPU算力包裝成可投資的金融資產，讓保險

美光（Micron，美國最大DRAM記憶體製造商）在S&P 500創歷史新高當天，股價上漲1.65%，收在97.17美元。這個漲幅看起來不大，但它出現在指數衝高、資金輪動最明顯的一天，背後的邏輯值得追。問題是：市場現在買美光，買的到底是什麼？美光這波被市場重新定價，2025年AI伺服器擴建潮帶動HB

微軟（Microsoft，美股代號MSFT）股價8月13日收在496.88美元，單日漲0.90%。「大空頭」投資人史蒂夫·艾斯曼（Steve Eisman）公開點名：微軟的AI雲端營收，有高達25%至35%高度依賴OpenAI和Anthropic這兩家新創。這不是在誇微軟賺錢，這是在說：微軟的AI成

轉捩點出現了？全球最大主權基金一邊持股一邊唱反調挪威主權基金（NBIM，全球管理資產逾1.9兆美元的國家儲蓄基金）剛公布上半年獲利1,840億美元的歷史紀錄，同時首次揭露持有SpaceX股份。值得注意的是，NBIM也持有特斯拉約1%股權，估值約157億美元，卻在2025年底的股東會上公開投票反對馬斯

亞馬遜(AMZN)面臨一項來自紐約市的立法威脅。《快遞保護法》草案要求最後一哩配送業者直接雇用員工，不得再透過第三方外包。這不是一般勞工議題，而是直接衝著亞馬遜的低成本配送模式而來。問題是：如果這條法案過關，亞馬遜在美國最大城市的物流成本結構會變成什麼樣子？紐約市立法院剛提出《快遞保護法》（Deli

美超微（Super Micro Computer，美股代號SMCI，AI伺服器系統整合商）剛公布Q4財報，每股盈餘1.70美元，比市場預期高出0.74美元；但季度營收111.2億美元，年增91.7%，仍比預期少了4.4億美元。真正炸鍋的不是這季，而是下一季的展望：美超微預測Q1營收上看145億到15

Meta花20億美元買下的AI新創Manus，被中國監管機關強制拆單，雙方正式分手。這不只是一筆交易告吹，而是北京直接介入美國科技併購，給了Meta一記公開耳光。核心問題是：Meta的AI布局少了一塊，它還補得回來嗎？去年12月，Meta宣布收購Manus——一家從中國起家、2022年遷址新加坡的通

台積電(TSM)7月營收達新台幣4,676億元（約145億美元），年增44.7%，AI晶片需求沒有任何降溫跡象。輝達(NVDA)是台積電最大客戶之一，照理說應該同步受惠。但輝達股價8月10日收跌2.86%，報217.54美元。需求數字這麼強，錢為什麼往反方向跑？台積電數字漂亮，但輝達有兩件事讓市場皺

Alphabet上季和亞馬遜合計認列了1,500億美元的未實現投資收益（帳面盈餘，非實際現金入帳），讓整個S&P 500的盈餘成長率從32%一口氣拉到50%。把這兩家公司抽掉，通訊服務和非必需消費品兩個類股的成長速度，都比科技股慢。問題是：當帳面收益撐起半邊天，這份獲利成長到底算不算真的？1,500

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■ 規模突破三千億，成立以來大賺兩倍
00981A主動統一台股增長今天收在28.53元，單日上漲1.78%，近一週已經繳出5.2%的報酬。這檔基金成立以來的總報酬直接衝破201.2%，目前規模高達3022.1