美股盤勢

大盤解析美國上週五公布兩大重要經濟數據，首先美國 2 月核心 PCE 月增 0.4%，高於前值及預期值 0.3%，年增率同樣較前值及預期值 2.7% 高，來到 2.8%。而美國 3 月密大消費者信心指數則從 57.9 下滑至 57，低於市場預估的 57.9，其中消費者 5 ~ 10 年中長期通膨預期

大盤解析美國昨天公布 24Q4 GDP 年化後季增率從 2.3% 加速至 2.4%，高於市場預期的 2.3%；核心 PCE 24Q4 年化季增率也從 2.7% 減速至 2.6%，低於市場預期的 2.7%，不過並未提振美股表現，市場對於川普簽署非美製汽車加徵 25% 關稅的行政命令保有疑慮，擔心貿易戰

大盤解析美國昨日於盤前公布 2 月耐久財訂單月增率從 3.3% 下滑至 0.9%，不過優於市場預期的 -1%，且扣除運輸設備後月增率從 0.1% 加速至 0.7%，優於市場預期的 0.2%，使美股期貨在開盤前持穩。不過，白宮證實川普將召開記者會宣布汽車關稅議題，突發的行動加上 4/2 對等關稅的不確

大盤解析美股早盤延續川普關稅保有彈性的消息而開高，但投資人仍審慎觀望後續變化，因而追價意願不高。經濟數據方面，經濟諮商會的消費者信心指數跌至四年來新低，但提高聯準會降息預期之下，鞏固美股表現，終場美股主要指數漲多跌少。類股方面，通訊服務表現吸睛，受惠 Netflix (NFLX) 持續反彈，Goog

大盤解析上週五美國總統川普在對等關稅的政策上表達出具有彈性調整的空間，加上美股四巫日後籌碼壓力降低，緩解市場緊張情緒。經濟數據方面，美國公布標普全球 PMI 指數，3 月綜合 PMI 從 51.6 上升至 53.5，優於市場預期的 50.9，其中主要由服務業帶動，增強投資人對美國經濟的信心，推動美股

大盤解析美股在上週五收盤小幅走高，三大指數齊步反彈，終結連續四週的週線下跌。標普500 和道瓊指數皆上漲 0.1%，那斯達克則漲 0.5%。本週整體漲幅方面，道瓊上漲 1.2%、S&P 500 上漲 0.5%、那斯達克則微升 0.2%。儘管盤中一度受到聯準會對經濟前景的混合訊號以及企業財報壓

大盤解析美股週一（3 月 10 日）四大指數全面下挫，那指暴跌4%，創 2022 年 9 月以來最糟表現。標普則跌破 200 日均線。市場對美國經濟衰退的擔憂升溫。美國總統川普在福克斯新聞訪問中表示「無法排除經濟衰退的可能」，加上關稅政策的不確定性，導致市場避險情緒升溫，VIX 恐慌指數暴漲 19.

大盤解析美股週五將迎來三巫日，股票、期貨及股票選擇權將於同一天到期，屆時將有 4.5 兆美元選擇權合約到齊，市場波動可能擴大，令投資人縮手，致使美股早盤低開，幾乎回吐前一日 FOMC 會議帶來的反彈。另外，昨日美國公布 2 月成屋銷售總數年化從前月 409 萬戶上升至 426 萬戶，高於預期 395

大盤解析美國 3 月 FOMC 會議結果出爐，結果如市場預期維持基準利率不變。從利率點陣圖來看，2025 年聯準會有望降息兩碼，雖然經濟展望中具有一定的停滯性通膨特徵，包括 2025 年 GDP 成長率從 2.1% 下修至 1.7%、失業率上調 0.1 個百分點至 4.4%、核心 PCE 預期從 2

大盤解析市場屏息等待明日 FOMC 利率決策會議，預期將維持基準利率不變，且將公布利率點陣圖及未來經濟前景，市場退出觀望，美股在連兩日上漲後全數回落。不過在房市領先指標 — 新屋開工數反彈，加上工業生產數據上升，提振市場信心，美股整體跌幅不重。類股方面，能源、原物料及金融類股逆勢收紅，先前反彈較明顯