SpaceX 近日提交了備受市場矚目的首次公開募股(IPO)計畫，目標籌資高達 750 億美元，估值更上看 1.75 兆美元，有望成為史上規模最大的上市案。值得注意的是，SpaceX 預計在 Nasdaq 交易所掛牌，並計畫將高達 30% 的新股保留給一般散戶投資人，遠高於一般上市案中僅有 10% 的散戶配額。

E*TRADE傳擊退新興券商取得散戶主辦權

高達三成的散戶配額意味著龐大的業務商機，也讓主辦券商的競爭相當激烈。根據市場消息指出，摩根士丹利(MS)旗下的 E*TRADE 意外成為負責這批龐大散戶認購案的主要券商，而非原先外界預期的 Robinhood(HOOD) 或 SoFi Technologies(SOFI)。雖然 SpaceX 尚未證實此消息，但摩根士丹利(MS)本身就是參與 SpaceX 機構投資人認購的 21 家銀行之一，這或許為其爭取散戶主辦權增添了優勢。

客戶資產規模成為SpaceX挑選券商的關鍵

市場觀察家分析，SpaceX 可能捨棄 Robinhood(HOOD) 等新興數位券商的關鍵，在於客戶資產規模的巨大差距。數據顯示，截至去年 6 月，Robinhood(HOOD) 的平均帳戶餘額約為 10,528 美元，雖然已較 2018 年的 2,533 美元大幅翻倍成長，但相較於六年前摩根士丹利(MS)收購 E*TRADE 時，其客戶平均高達 69,000 美元的資金規模仍有一大段落差。若加上近年來標普500指數的強勁漲幅，E*TRADE 客戶的資產實力只會更加雄厚，這讓 SpaceX 能夠藉此接觸到財力更為穩健的高端富裕客群。

經驗豐富的投資人更符合馬斯克長期持有策略

除了資金規模，客戶年齡層與投資經驗也是 SpaceX 的考量重點。Robinhood(HOOD) 的客群普遍較年輕，截至 2025 年 3 月的數據顯示，其客戶平均年齡為 35 歲，且有很大比例在 27 歲以下。相對而言，E*TRADE 的用戶結構則涵蓋了年長的千禧世代、X世代甚至嬰兒潮世代。這些具有豐富市場歷練的投資人，較不容易在股票掛牌初期出現短線飆漲時就急於拋售套現，這正好符合馬斯克希望為 SpaceX 建立一批死忠且願意長期持有的股東期待。

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