中東衝突推升營運成本，首季營收大減轉虧

赫伯羅特執行長坦言，受到中東地緣政治衝突引發的成本飆升影響，今年第一季的營運表現令人失望。數據顯示，該公司首季主要航運業務營收較前一年同期大減18%降至48億美元，總營收則下滑7.5%至49億美元，淨利更從去年同期的獲利4.69億美元，大幅反轉為虧損2.56億美元。中東衝突導致公司每週需額外支出約5,800萬至7,000萬美元的營運費用，成為侵蝕獲利的關鍵。同時，首季平均運價較去年同期下滑9.6%至每標準箱（TEU）1,330美元，與整體市場9.7%的跌幅相當。

氣候干擾致運量下滑，同業競爭流失市占率

在運量表現方面，赫伯羅特首季貨櫃運輸量微幅下滑0.7%，來到320萬個標準箱（TEU），公司將此歸咎於惡劣天氣對歐美航線及跨大西洋貿易造成的營運干擾。然而，對照整體貨櫃航運市場運量成長4.4%的表現，赫伯羅特明顯流失了部分市占率。相較之下，同業競爭對手如馬士基(AMKBY)的運量在同季逆勢大增9.3%，海洋網聯船務（ONE）及東方海外（OOCL）也分別繳出成長4.1%與1.7%的成績單，顯示市場競爭日益白熱化。

維持全年度財測不變，靜待旺季帶動運價回溫

儘管面臨重重逆風，赫伯羅特仍維持原先的財測目標不變，預估全年 EBITDA 將落在11億至31億美元之間，EBIT 則介於虧損15億美元至微幅獲利50萬美元區間。針對未來展望，經營團隊從遠期訂單與期貨市場表現觀察，認為市場需求仍具韌性，並預期今年將迎來相對正常的傳統旺季。目前已觀察到5月現貨運價出現回升動能，但真正的關鍵期將落在6月底至7月。洛杉磯港務局也對未來幾個月的貨運量抱持樂觀態度，不過部分零售業數據則暗示，補庫存力道放緩恐使潛在需求轉弱。

紅海復航不確定性高，受限運力將採漸進恢復

針對業界高度關注的紅海航線重啟議題，相較於馬士基(AMKBY)正審慎評估重返的可能性，赫伯羅特的態度顯得相對保守。公司高層直言，只要中東衝突持續，現階段要重返紅海仍有相當高的難度，加上目前船隊運力不足且缺乏完善的護航機制，短期內難以全面調整航線網絡。為了避免地中海與北歐港口因龐大貨運量瞬間湧入而陷入癱瘓，未來即使重啟蘇伊士運河航線，也將採取耗時數個月的漸進式策略。

無懼高價搶親，力拚第四季完成以星航運併購

在擴張版圖的策略上，赫伯羅特於今年2月宣布斥資42億美元收購競爭對手以星航運(ZIM)。儘管近期有以色列企業家開出45億美元的全現金更高報價試圖搶親，但由於以星航運(ZIM)的股東已正式批准赫伯羅特的收購方案，經營團隊對於這項重大併購案深具信心。執行長樂觀預期，相關併購程序將能順利在今年第四季底前全面完成，藉此進一步強化集團在全球航運市場的競爭優勢。

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