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十年狂飆逾180倍，生成式AI點燃強勁漲勢
輝達(NVDA)過去十年為投資人帶來高達18,300%的驚人報酬，若當初投入1,000美元，如今已滾出約18.4萬美元的鉅額財富，遠勝同期標普500指數328%的漲幅。這波強勁漲勢主要受惠於2022年底ChatGPT問世後，生成式AI在科技界引發的爆炸性需求。截至今年6月18日的一年內，該公司股價仍繳出45%的穩健漲幅，儘管略低於近期的年增長率，但依然表現亮眼，也讓市場高度關注其未來一年的潛在報酬。
獲利估飆升87%，超值本益比浮現進場時機
在總體經濟與股市維持溫和成長的假設下，華爾街分析師預估輝達(NVDA)本會計年度的每股盈餘將大幅增加87.2%，下一年度亦將成長39.8%，未來五年的年複合成長率可達45.5%。目前該公司滾動本益比為31.3倍，遠期本益比則僅有23.3倍。考慮到其未來五年平均超過45%的強勁獲利成長預期，當前僅23倍的遠期本益比顯示股價估值極具吸引力，凸顯出部分投資人可能低估了其延續強勁成長的潛力。
軟硬體生態系難取代，狠甩超微與英特爾
儘管大型雲端服務供應商紛紛投入自研AI晶片，但多數僅針對特定用途，無法取代輝達(NVDA)通用型圖形處理器的領導地位。此外，即便面對超微(AMD)與英特爾(INTC)等晶片大廠的競爭，輝達(NVDA)的護城河依然穩固。關鍵在於其圍繞AI技術建構了龐大且根深蒂固的生態系統，開發出廣受各界採用的全端平台，這種高度的客戶黏著度使其產品在市場上難以被輕易替換，AI革命初期的巨大成長潛力仍值得期待。
保守估計將再漲45%，突破327美元機率增
以6月18日收盤價210.69美元為基準，若採用華爾街預估的五年期獲利成長率來推算，保守估計輝達(NVDA)一年後股價將上漲45%，目標價上看約305美元。然而，考量到過去近十年來，華爾街屢次低估其獲利潛能，若公司未來一年持續繳出優於預期的財報表現，股價漲幅極有可能突破45%。在基準情境下，若將預期漲幅調高至55%以上，輝達(NVDA)一年後的目標價有望突破327美元大關，且此預估仍屬相對穩健的評估。
中國市場成未來催化劑，H200晶片添動能
中國曾是輝達(NVDA)相當重要的高佔比市場，但受限於美國政府的出口管制，導致資料中心AI晶片銷售受阻。雖然美國政府今年稍早已經放寬了對H200資料中心晶片的出口限制，但科技界普遍認為，在當地官方鼓勵採用國產AI晶片的政策下，中國企業目前尚未恢復大規模採購。未來一旦中國客戶重啟對H200晶片的拉貨動能，將為輝達(NVDA)的營收成長注入顯著的強心針，進一步推升股價表現，其實質影響將取決於對中銷售回溫的規模。
穩居AI晶片龍頭，積極擴張數據中心版圖
輝達(NVDA)為全球頂尖的圖形處理器設計商，產品最初主要用於高階PC遊戲，近年已成功轉型，將核心技術擴展至人工智慧與自動駕駛等複雜且高獲利領域。除了提供強大的AI圖形處理器，公司更具備CUDA軟體平台支援AI模型開發，並積極拓展資料中心網路解決方案。最新市場數據顯示，輝達(NVDA)在6月18日收盤價為210.69美元，上漲6.04美元，單日漲幅達2.95%，成交量爆出逾2.41億股，成交量較前一日變動大幅增加87.96%。
