知名外資機構 Evercore 近日將企業軟體公司 MongoDB(MDB) 的投資評級初評為「優於大盤」，並設定目標價為 525 美元，引發市場高度關注。Evercore 分析師 Kirk Materne 在給客戶的報告中指出，MongoDB(MDB) 作為市場領先的文件資料庫，過去幾年憑藉著強大的開發者採用率、靈活的資料模型以及企業端應用的持續成長，已經建立起強勁的營運動能。

雲端服務Atlas成主力，營收佔比達75%

分析師特別強調，MongoDB(MDB) 旗下的雲端產品 Atlas 已經成為公司最重要的成長引擎，目前佔總營收比例高達 75%。更重要的是，隨著人工智慧技術的發展，Atlas 在處理生產環境中的 AI 工作負載時，扮演著越來越關鍵的角色。公司也在 Atlas 上展示了更多處理生產 AI 工作負載的實際案例，這清楚表明 Atlas 不僅不會被 AI 浪潮邊緣化，反而能從中受惠。

財測展望偏保守，AI變現潛力望迎爆發

在財務展望方面，分析師認為 MongoDB(MDB) 對 2027 財年下半年的預估顯得相對「保守」。根據公司指引，整體營收成長預估為 15%，而 Atlas 業務的成長率預估為 21%。儘管目前 MongoDB(MDB) 在人工智慧變現能力上，暫時落後於雲端數據服務商 Snowflake(SNOW) 以及雲端監控平台 Datadog(DDOG)，但分析師看好隨著越來越多 AI 應用程式投入實際生產，公司將能大幅受惠並迎來爆發性的成長。

著手重建開發者關係，估值相對具吸引力

不過，報告也點出 MongoDB(MDB) 目前面臨的挑戰，公司需要花費心力重建與開發者的關係，因為在過去幾年中，部分市場影響力已經流失給了開源關聯式資料庫 Postgres。然而，隨著越來越多 AI 代理程式能夠直接讀取資料庫並繞過傳統開發者，這項劣勢的影響程度將會逐漸降低。最後，分析師指出其全新的市場行銷策略正開始發揮成效，且目前的股價估值與 Snowflake(SNOW) 及 Datadog(DDOG) 相比具有明顯的折扣優勢。這使得 MongoDB(MDB) 成為一個被市場低估、具備持久成長動能，且擁有真實新興 AI 敘事的優質標的。

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