🔸國揚(2505)盤中小漲，股價維持在17元附近

國揚(2505)盤中報價17.25元，上漲1.17%，股價維持在17元附近震盪，今日買盤延續，成為盤中穩健個股之一。市場關注焦點在高雄左營高鐵科技之心公辦都更案啟動後，國揚在商辦、住宅與複合開發上的後續推進，以及其在南台灣商辦需求成長趨勢下的布局，相關建案進度持續被盤面追蹤。估值面來看，1家機構預估今年每股賺1.79元，較去年減少約24.47%。以這個預估獲利計算，目前股價相當於9.5倍的前瞻本益比。

🔸國揚(2505)技術面與籌碼面觀察

技術面來看，近期國揚股價多數時間在17元上下整理，前一波曾出現連續收黑與回測低檔的走勢，短線仍偏向區間震盪結構。均線結構先前呈現偏空排列，MACD、RSI等指標曾位於相對偏弱區間，顯示短線上攻動能有限，後續需觀察股價能否穩住中短期均線。籌碼面部分，近期三大法人多數交易日偏向小幅買超，官股持股比率約在2%左右變動，主力近20日買賣超比例則維持在個位數上下徘徊，顯示籌碼尚未明顯一面倒。後續可留意法人與主力在17元附近的加減碼方向，是否帶動股價脫離狹幅盤整。

🔸國揚(2505)公司業務與後續題材觀察

國揚屬建材營建族群，為中型建商，主要營收來自營建開發與不動產租賃，營建收入占比接近全部，並透過委託營造廠商興建國民住宅、商業大樓及工業廠房，搭配漢神百貨與漢來飯店體系形成商辦與商場加飯店的整體開發模式。近期月營收表現波動明顯，2026年5月至7月年增率呈現衰退，但8、9月年增率大幅轉正，尤其9月年增逾90倍，單月營收創逾6年新高區間，反映交屋與認列進度挹注，後續仍需觀察成長是否具延續性。產業面上，高雄半導體S廊帶與高端商辦需求升溫，使TOD與綜合商辦開發成為市場關注主軸，國揚在左營高鐵科技之心等開發案的推出節奏，以及未來新案銷售與交屋認列狀況，將是後續營運與股價表現的重要觀察重點。

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CMoney 研究員

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