研究報告

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重點摘要

立敦（6175）主要業務為生產鋁箔，其在生產上有垂直整合優勢。立敦近期營運穩健，產能滿載，但在鋁價大漲下，毛利率將受到壓抑，預期在 2021Q2 針對報價調漲後毛利率將回升至 23%以上水準。隨著市場對鋁質電容需求

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【研究報告】環泥(1104)打房政策不影響混凝土需求! 獲利金雞母六和機械助業外收益成長17%!
公司簡介
環泥(1104)成立於1959年，主要從事水泥、預拌混凝土、石膏板等建材之製造及運銷，2019年營業比重為：水泥16%、混凝土63%、石膏板21

【研究報告】鈺太 (6679) 持續擴張市佔，打入TESLA，營運再按讚
【公司簡介與重點】
公司簡介：
鈺太為國內MEMS(Micro-Electro Mechanical System，微機電)麥克風龍頭企業，核心事業為高附加價值的MEMS異質整合積體電路設計研發，是全球少數具

【研究報告】超豐 (2441) 供需吃緊難解，漲價效應有利今年營運創高
【公司簡介與重點】
公司簡介：
超豐主要從事封測業務，主攻成熟封裝製程，終端應用廣泛，包含各式消費性產品。封裝項目包括塑膠雙排列型積體電路(P-DIP)、微縮型積體電路(SOP、SOJ、SSOP、TSSOP、M

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【研究報告】長虹(5534) 2021高毛利商辦建案完工，營收破百億 ! 在手推案量還有17項，殖利率可望達7.5% !
公司簡介
長虹(5534)成立於1975年，為國內中大型建商，主要推案地點在大台北地區，產品以住宅和廠辦為主，占比分別約

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隨著 5G 潮流到來，被動元件需求將大增。5G 相較於 4G 的最大變化在於高頻與高速的傳輸，機體需要更多電子零組件支援以提升功效。無論是在 5G 電子產品、5G 基地台或是電動車，被動元件需求均較以往成長許多。在此趨勢下，目前被動元件廠產

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大成(1210) 中國養豬需求持續+台灣萊豬議題，2021年飼料及肉品維持成長

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大成早期以製造油品、豆餅起家，目前主要銷售飼料、生鮮肉品、加工肉品，為台灣的飼料與肉品的龍頭，與主要競爭者卜蜂(1215)皆採取垂直整合上游的

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永冠-KY(1589) 1月出貨噸數、營收均創同期新高，同時永冠於台中港的廠區也正式取得建照。然在利多頻傳、大盤不斷創高下，永冠的股價與其他風電概念股仍低檔盤整，市場不禁產生風力發電是否為短期炒作的疑惑。

深耕中國的風電鑄件大廠，客戶多為海外領導風

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Tesla供應鏈中，最為人熟知的包含減速齒輪供應商和大(1536)、連接器廠貿聯-KY(3665)、電池管理系統供應商台達電(2308)、自動停車系統供應商同致(3552)，除了大家所熟知的上述公司外，其實還有許多台系Tesla供應商不為人知，如2021年1月營收

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隨著半導體技術發展，IC 尺寸越做越小，需要更精密的技術與更高密度的電路板支援；而 5G 基地台設立與高速運算需求也需要傳輸效率更高的電路板支援，因此市場對 IC 載板的需求也越來越大。由於 ABF 載板產業進入門檻高，各大廠的產能擴充速度