ANET

輝達（NVIDIA）正式確認將為OpenAI俄亥俄州資料中心提供1050億美元融資擔保，成為該案唯一算力供應商。這筆數字比市場先前擔心的2500億美元縮水超過一半，財務曝險疑慮明顯降溫。現在的問題是：8月26日財報前，股價已漲回225美元，市場是不是已經把好消息定價完了？1050億不是燒錢，輝達用資

微軟、Google、亞馬遜、Meta這四家超大規模雲端業者，2027年的資本支出總額預計比2026年再增加57%。摩根士丹利同步下修這四家公司的2027年自由現金流（公司實際可支配的現金）預估值。花錢的速度比賺錢快，這個缺口要怎麼填？投資回報25%是底氣，但錢還要等三年才回來摩根士丹利給出這份預測的

美超微（Super Micro Computer，SMCI，AI伺服器製造商）在第四季財報同步釋出下季財測，預計下一財季每股獲利（EPS）為1.01至1.10美元，營收目標上看145億至155億美元。這個數字比分析師預估的118.2億美元高出31%以上。問題是：財測這麼強，為什麼市場沒有跳起來？Q1

Alphabet第二季每股盈餘（EPS，每股賺多少錢）預估年增53.1%，聽起來漂亮。但Seaport Research直接點破：這波EPS爆衝，很大一部分來自Anthropic（AI新創公司，Alphabet和Amazon都是主要投資人）的投資帳面增值，是一次性認列，不是本業賺的。核心問題只有一個

知名財經評論員吉姆·克萊默對Arista Networks及Snowflake的前景表示樂觀，兩家公司在AI建設中扮演重要角色。 .badgeprice-container {
display: flex !important;
gap: 1rem !import

美超微（Super Micro Computer，美股代號SMCI）在8月12日財報公布後單日暴漲19%，隔天再漲逾6%，兩天累計漲幅超過25%。這家伺服器製造商給出的下季財測遠超市場預期，讓整個AI資料中心族群重新燃起信心。問題是：這波漲勢是基本面反轉，還是超跌後的技術反彈？---財測數字碾壓分析

轉捩點出現了？全球最大主權基金一邊持股一邊唱反調挪威主權基金（NBIM，全球管理資產逾1.9兆美元的國家儲蓄基金）剛公布上半年獲利1,840億美元的歷史紀錄，同時首次揭露持有SpaceX股份。值得注意的是，NBIM也持有特斯拉約1%股權，估值約157億美元，卻在2025年底的股東會上公開投票反對馬斯

財測爆炸性上調，SMCI盤後飆6.5%美超微（Supermicro，SMCI）在2026年8月11日盤後急漲6.52%，股價從31.6美元升至33.66美元。財報EPS大幅超標、更關鍵的是下季與全年財測遠超市場預期，市場直接買單。這波上漲買的是：AI伺服器需求根本沒有放緩。財測數字碾壓市場預期Q4非

微軟股價從7月底財報後已反彈30%，重回年度正報酬。但華爾街分析師說，真正的戲碼不在財報，在SpaceX。如果馬斯克的太空算力計畫成真，微軟可能成為最大買家——問題是，這筆算力到底填得上缺口嗎？微軟現在有一個算力黑洞，大到自己填不滿微軟今明兩年面臨嚴重的算力供應缺口（computing-power

現金縮水365億、Abel出手了，波克夏在押注什麼？Greg Abel接掌波克夏第二季，就把現金儲備從歷史高點往下砍了一大塊。397億美元降到365億美元，縮水8%，這是2022年初以來首次。問題是：這筆錢花在哪裡，代表Abel看到了什麼？現金縮水不是意外，是Abel刻意宣示主導權過去巴菲特執掌期間