散戶資金轉向防禦，輝達等巨頭買氣降溫

根據萬達研究（Vanda Research）最新報告指出，尋找底部的投資人正鎖定股價遭受重擊的特斯拉(TSLA)。過去五天內，特斯拉(TSLA)吸引了高達2.56億美元的散戶資金流入，顯示出市場對該公司仍抱持強烈信心。相較之下，散戶對於科技七巨頭中其他熱門標的，如輝達(NVDA)、Meta(META)與微軟(MSFT)的買進需求已逐漸降溫。報告進一步分析，目前散戶投資人雖然持續參與市場，但資金流動已不如以往激進，轉向更具戰術性與選擇性，並逐漸帶有防禦性色彩。

首季交車量遜預期，面臨高利率與競爭壓力

特斯拉(TSLA)今年以來股價已下跌23%，成為科技七巨頭中表現最疲軟的成分股。這反映了多項不利因素的發酵，包含第一季交車量為358,023輛，低於分析師預期的36萬6,000至37萬輛。儘管較前一年同期成長6.3%，但這是建立在較低的基期上，且與去年第四季創紀錄的表現相比，呈現顯著的較前一季衰退。此外，美國7,500美元的電動車聯邦稅收抵免於去年底在川普政府時期到期，對美國國內電動車需求造成重大打擊，加上持續的高利率環境，也讓一般買家的購車融資成本大幅增加。

中美車廠雙重夾擊，電動車市場市占保衛戰

在總體經濟環境逆風之際，特斯拉(TSLA)也面臨來自各方競爭對手的強大壓力。中國電動車大廠比亞迪(BYDDY)的強勢崛起帶來直接威脅，同時傳統車廠如賓士(MBG.DE)、通用汽車(GM)與福特(F)也持續推進電動車的生產計畫。儘管這些傳統車廠的轉型步伐相對緩慢，但仍不斷侵蝕電動車市場的整體市占率，加劇了產業內的生存競爭。

摩根大通重申賣出評等，目標價下看145美元

針對未來的股價表現，摩根大通分析師萊恩·布林克曼（Ryan Brinkman）發布最新報告重申對特斯拉(TSLA)的「賣出」評等。他將目標價設定為145美元，這意味著與目前水準相比，股價恐有高達約60%的下跌空間。他指出，市場對特斯拉(TSLA)各項財務與績效指標的預期已經大幅下修，但股價與分析師目標價卻呈現背離走勢，這暗示市場過度期待該公司在下個十年間能出現戲劇性的強勁反轉。分析師建議投資人應將執行風險與貨幣時間價值納入考量，在評估這類過度樂觀的預期時保持謹慎態度。

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