蔡秉修

指數再跌 2.12%，資金轉向能源、原物料與防禦消費性類股上週（ 3/23–3/27 ）標普 500 指數下跌 2.12%，收在 6,368.85 點，已連續第五週走弱。市場壓力仍來自中東局勢與油價：截至 3/27，布蘭特原油上漲至 112.57 美元，WTI 原油來到 99.64 美元，反映荷莫茲

中東局勢因伊朗戰爭的全面升級而陷入動盪，國際油價的暴漲已不單是能源危機，更演變成聯準會（Fed）最恐懼的「通膨反撲」。在最新的市場情緒中，原本預期的降息循環已戛然而止，取而代之的是對升息可能重啟的極度焦慮。 Fed 官員 Cook 預警中東衝突打破通膨下降趨勢，風險平衡轉向物價失控聯準會理事庫克（L

全球半導體市場正經歷一場由 AI 爆炸性需求引發的劇烈連鎖反應。雖然輝達(NVDA)的 Blackwell 系列 GPU 依然占據所有媒體頭條，但華爾街與矽谷正將目光轉向一個被忽視的風暴中心——傳統 CPU 供應鏈。根據最新供應鏈調查與代工廠數據，先進製程（特別是 3nm 與 5nm）的產能正被 A

全球能源市場正經歷一場由外交預期驅動的劇烈修正。隨著美國總統川普公開釋放可能與伊朗進行高層談判的信號，即便德黑蘭方面隨即予以否認，國際油價仍應聲重挫超過 5%，顯示市場正快速剔除因中東局勢緊張而產生的「戰爭溢價」。與此同時，摩根大通(JPM)執行長戴蒙（Jamie Dimon）卻提出了一個極具爭議且

SpaceX 與 OpenAI 開啟「兆元估值」大航海時代2026 年 3 月，全球資本市場迎來歷史性轉折。根據最新外電報導，伊隆 · 馬斯克（Elon Musk）旗下的航太霸主 SpaceX 已傳出最快將於本周正式向美國證交會（SEC）提交祕密 IPO 申請，目標直指 6 月掛牌上市，募資規模預計

中東戰火切斷全球肥料大動脈，氮磷鉀肥進入「資源主權」高度溢價期隨著進入 2026 年 3 月，中東地緣政治衝突引發的連鎖反應正從能源市場蔓延至全球糧食安全供應鏈。上週（3/9-3/13），受荷姆茲海峽封鎖威脅與紅海航運中斷影響，全球肥料市場經歷了自 2022 年以來最劇烈的價格震盪。由於中東地區佔全

圖/Shutterstock油價衝擊下的題材輪動，科技儲存與農業鏈同步走強上週（3/9–3/13）標普 500 指數下跌 1.60%，收在 6,632.19 點。盤勢主因仍是中東衝突推升能源與通膨壓力：雖然市場一度期待外交談判讓荷姆茲海峽恢復安全通行，但美方持續增派軍力與強硬表態，使布蘭特原油回到

揮別 AI 顛覆恐懼，軟體族群在 3 月迎來價值修復的轉折點回顧上週（3/2-3/6），美股軟體板塊在經歷 2026 年初約 20% 至 30% 的劇烈修正後，終於迎來了強勢的集體反彈。這波漲勢的核心驅動力不再是聯準會的貨幣政策，而是市場對「AI 顛覆風險」的重新評估。年初投資人擔心生成式 AI 會

圖/Shutterstock油價與通膨變數壓抑市場風險偏好上週（3/2–3/6）標普 500 指數下跌 2.02%，收在 6,740.01 點。市場壓力主要來自地緣政治與能源價格：荷姆茲海峽運輸受阻超過一週，部分產油國開始減產，原油帶動大宗商品走強，CRB 商品指數也被推升到近 15 年高點。同時，

全球許可制來襲，川普政府化身全球 AI 算力守門人根據彭博社（Bloomberg）最新報導，川普（Donald Trump）政府正研擬一項具備顛覆性的出口管制規則，未來全球 AI 晶片出口可能均需取得美國政府的專案許可。這項政策標誌著美國出口管制政策的重大轉向，從過去單純針對特定國家的預防性限制，升